沙漠中的挑战：5500个退休社区 - 彭博社

菲利普·J·迪翁在大多数人只看到沙子的时候看到了黄金。凝视着挂在他位于凤凰城总部墙上的加利福尼亚沙漠照片，德尔·韦布公司的首席执行官设想着成千上万的房屋，充满了美国日益增长的退休人员。

幻想？也许。但近年来，亚利桑那州和内华达州成功的退休社区帮助这家2.28亿美元的房地产公司摆脱了近乎致命的下滑。现在，这位46岁的首席执行官面临着他迄今为止最大的考验。尽管加利福尼亚州经历了多年来最糟糕的住房市场，迪翁仍计划在棕榈泉附近开展一个大规模的退休住宅项目。

赌博损失。迪翁习惯于长时间的逆境。在1980年代的大部分时间里，在拉斯维加斯和大西洋城的赌场和酒店的灾难性投资使得建设弗拉明戈酒店的公司陷入困境——这是拉斯维加斯大道上的第一家赌场，曾由黑帮分子巴格西·西格尔拥有。在1988年和1989年，德尔·韦布在2.59亿美元的销售中损失了1亿美元。因此，当时已经工作六年的迪翁决定出售赌场，专注于退休住宅。

这使德尔·韦布摆脱了下滑。1990年，公司在2.42亿美元的收入中赚取了1500万美元，增长了72%。但这种增长现在已经停滞。在截至6月的1991财年，营业利润下降了18%，降至1200万美元，而销售额下降了6%。在第一季度，房地产低迷使营业利润暴跌32%。

尽管如此，迪翁相信他的新项目，棕榈泉阳光城，不仅仅是空中楼阁。公司已经在土地上花费了4000万美元，并筹集了3200万美元的新股本，以帮助开发这个靠近明星云集的度假小镇的项目。尽管房地产市场低迷，投资者并没有退缩：自1月以来，德尔·韦布的股票上涨了150%，达到了14。

对于一个尚未建成的发展来说，这真是大量的支持。10月23日，Del Webb在该项目上破土动工，该项目将包括多达5,500个单位，位于1,574英亩的沙漠中。1月，它将开始出售房屋——平均每套售价为160,000美元——预计将在明年秋季完成。阳光城将被宣传为一个宁静的高尔夫、保龄球和手工艺的世界。“我们不是一个房屋建筑商，”Dion说。“我们销售的是一种生活方式。”

但找到足够的人来过这种生活方式可能会很困难。在Palm Springs，Del Webb希望每年销售800套房屋，而根据洛杉矶房地产顾问Meyers Group的预测，今年的新房销售总数预计为1,775套——不到1989年峰值的一半。而且许多退休人员可能不愿意在市场疲软时出售他们的房屋——并购买Del Webb的新单位。

此外，退休人员可能会选择Del Webb在凤凰城和拉斯维加斯的社区，而不是Palm Springs，那里的类似房屋售价大约低三分之一。“Del Webb将不得不与自己竞争，”洛杉矶一家房地产营销公司Kennedy-Wilson的分析师Eric Brown说。

冒险者。再说一次，Dion并不担心。他认为，退休人员数量众多，行为方式与其他购房者不同。他们可能更愿意出售自己的房屋，因为最近的经济低迷仅抹去了他们在几十年的房地产繁荣后获得的部分收益。在经济衰退的深渊中启动一个大型开发项目需要勇气——但这样的风险之前为Dion带来了回报。当1988年凤凰城的房屋销售暴跌24%时，Del Webb在该地区的销售仅下降了11%。通过进入火热的拉斯维加斯市场，该公司在许多全国房屋建筑商破产的时期实现了增长。但随着Del Webb的负责人向加利福尼亚沙漠推进，他只能希望他在那里看到的金子不是海市蜃楼。