《共和国，乏味的银行，突破了 - 彭博社》

在他位于曼哈顿中城的时尚办公室进行采访时，Republic New York Corp.的总裁杰弗里·C·凯尔拿出一份三年前的报纸个人资料，并指着一段关于Republic战略的引述，内容听起来与他刚刚说过的话非常相似。“我保存这个的原因是想给你看看我有多无聊，”他微笑着说。“我在1989年说的和三年后说的都是一样的。我们在这里有一个战略。它有效。我们只是试图与之共同发展。”

Republic本身一直相当无聊。在1980年代，当许多大型银行追求激动人心的增长战略时，这家300亿美元的银行顽固而安静地坚持其超保守的经营方式：为主要是富裕且注重安全的客户提供“私人银行”服务，专注于吸引存款而不是发放贷款，并保持高资本和低开支。“无论你谈论的是信用质量、流动性、生产力还是资本实力，他们在美国大多数主要银行组织中都是遥遥领先的，”萨洛蒙兄弟公司的银行分析师托马斯·H·汉利说。

但现在，Republic变得不那么无聊了。随着其他金融机构越来越多地试图招募Republic类型的客户，凯尔正在追求一个令人惊讶的冒险新战略。Republic通过收购陷入困境的纽约储蓄银行，积极增加其零售存款基础。它还试图利用其安全声誉，开发一系列新的投资产品，如共同基金和经纪服务。然而，要让这一切获得回报并不容易。银行在销售投资产品方面的记录充其量是参差不齐，而金融服务行业的竞争非常激烈。

共和银行确实有能力承担风险。它坐拥所有主要银行中最大的现金缓冲：经过风险调整的资本超过其资产的14%，而许多银行正在努力满足或维持的仅为4%。它对费用的几乎痴迷的关注使其非利息费用与总收入的比率远低于许多同行。

所有这些都在底线得到了回报。在1991年第三季度，资产回报率为0.76%，股本回报率为14.2%。在货币中心银行中，只有银行信托公司和摩根担保信托公司表现更好。

即使在其更具攻击性的战略下，共和银行仍将是那些主要关注资本保值的个人的避风港。“我们的主要目标是保护存款人的资金，”银行传奇创始人埃德蒙·J·萨夫拉在一次罕见的采访中说道。“即使以较低的利润为代价，我也宁愿这样，而不是冒险。”它将存款人的资金投资于美国国债和机构债券以及外国政府发行的债务等高质量证券。

灾难美元。“我们关注个人财富中希望完全流动的15%到20%，”共和银行卢森堡国际私人银行附属机构萨夫拉共和控股的首席财务官肯尼斯·F·库珀说道。“如果你像我们一样接受大额存款，而这些是应急资金或在你国家发生政治灾难或经济灾难时的资金，你就会寻求双重或三重安全。”典型账户的金额约为50万美元到100万美元。共和银行的存款中有三分之一来自外国投资者，且相当一部分是逃离资本。

向客户贷款并不是共和国战略的重要组成部分。“我更喜欢不做贷款，”萨夫拉说。“如果你在贷款方面过于宽松，你就会受到伤害。”该银行的资产负债表中只有大约30%的资产用于贷款，这大约是大多数货币中心银行的一半。

任何对共和国运作机制的探索都指向萨夫拉，汉利形容他为“我见过的银行业中最聪明的人。”低调但备受尊敬的萨夫拉来自一个可以追溯到奥斯曼帝国商队贸易的金融家家族。1983年，萨夫拉将其位于日内瓦的贸易发展银行出售给美国运通公司，交易金额为5.5亿美元，该银行专注于私人银行业务。

在与美国运通高管发生分歧后，萨夫拉于1985年离开了贸易发展银行。美国运通竭尽全力试图将他排除在私人银行业务之外。最恶劣的尝试是其臭名昭著的抹黑活动：对萨夫拉与共和国之间与毒品走私者、洗钱者和非法武器交易者的联系的虚假指控。最终，美国运通道歉并承诺向萨夫拉选择的慈善机构捐赠800万美元。萨夫拉对此事件不予置评。

国际私人银行业务现在是共和国增长最快的部分。自1988年银行推出萨夫拉共和国控股以来，客户资产从20亿美元飙升至1991年的近80亿美元，目前年增长接近20%。萨夫拉说：“私人银行在欧洲增长最快，尤其是在远东，那里有巨大的市场。”共和国在香港、日本和新加坡设有分支机构，处于有利位置。

萨夫拉拥有萨夫拉共和国控股公司21%的股份，以及纽约共和国公司29%的股份。他在纽约共和国的股份价值5.88亿美元。凯尔表示，他几乎每天都与萨夫拉交谈，将这位金融家的角色比作足球教练：“他知道自己不在场上，所以他不会试图执行战术。但毫无疑问，他决定谁是球员，并在他们职业生涯的大部分时间里指导他们。”

共和国的新游戏计划，即增加其美国零售存款基础，源于其核心业务面临的压力。竞争对手不仅在瞄准其客户，低利率也压缩了共和国支付给客户的利息与其投资收益之间的差距。利用一些濒临破产的纽约储蓄银行的近乎火售的机会，共和国在1987年以低价收购了威廉斯堡储蓄银行，并在1990年收购了曼哈顿储蓄银行。现在，它正在竞标拥有60亿美元本地市场存款的克罗斯兰储蓄银行。共和国承认，这笔交易将是“艰难的消化”，而且克罗斯兰的回报不会像之前的收购那样好。

不着急。尽管如此，共和国仍在寻找更多的交易。“在接下来的三到五年里，这将是一个买方市场，他们处于主导地位，”汉利说。凯尔表示：“我们认为，如果我们能够管理新加坡和伦敦的银行，那么我们应该能够管理佛罗里达、加利福尼亚和德克萨斯的银行。我们会做到，但一步一步来。”

共和国正在努力为其不断增长的客户基础开发新产品和服务。它已申请了折扣经纪许可证，并将与德雷福斯公司合作，在美国推出一系列品牌共同基金，预计将在六个月内推出。“我们并不是在谈论引入过去几千年没有做过的任何东西，但我们在品牌化，告诉你可以信任它，因为你是从共和国购买的，”共和国纽约的执行副总裁兼财务主管托马斯·F·罗巴兹说。“这就像你购买某个品牌的阿司匹林时，你会感到自信，因为，比如说，是拜耳在提供。”

从某种意义上说，Republic目前在其过去和未来之间有些不安地徘徊。虽然Robards将其服务与像阿司匹林这样的包装商品进行比较，但其最新的年度报告提供了另一个与Safra已故父亲Jacob E. Safra截然不同的隐喻：“如果你选择在银行的海洋中航行，就像建造你的船一样建造你的银行，具备在任何风暴中安全航行的力量。”Jacob的格言无疑帮助Republic享受了显著的繁荣。但在经历一个充满激烈金融服务竞争的风暴十年时，单靠力量可能不足以支撑Republic渡过难关。