几乎所有人都对西北航空感到愤怒 - 彭博社

谈论一次失误。

在10月8日，当西北航空大胆地出价超过西南航空以赢得破产的中途航空控制权时，看起来西北航空的交易主席阿尔·切基（Al Checchi）获得了一次胜利。他不仅获得了中途航空在芝加哥便利的中途机场的21个登机口的使用权，还成功地超越了西南航空这一强劲的潜在竞争对手。

然而，现在中途航空公司因缺乏现金而停飞，航空公司正面临法庭争斗，而西北航空公司则面临尴尬的局面。更糟糕的是，一项为明尼苏达州一家准备向西北航空贷款3.2亿美元的机构准备的新普华永道研究表明，该航空公司正面临财务压力。

虚假数据？西北航空的联席主席加里·威尔逊（Gary Wilson）坚称该航空公司财务稳健。但该研究对切基是否有资源尝试与大陆航空公司进行备受讨论的合并表示怀疑。实际上，切基如今最好的希望可能是英国航空公司（British Airways PLC）与荷兰皇家航空公司（KLM Royal Dutch Airlines）之间的合并，后者控制着西北航空20%的普通股权。英国航空和荷兰皇家航空不愿讨论他们的计划，但荷兰皇家航空的工会坚持认为这样的交易正在进行中。如果是这样，西北航空可能会获得英国航空的资金支持。而来自英国航空跨大西洋航线的客流可能有助于填补西北航空在美国的航班。

西北航空在11月13日退出了中途交易，指控中途航空向交通部提供了虚假的收入数据——西北航空正是依据这些数据准备其出价。西北航空声称，中途航空自己的账本显示其运营结果被夸大了3500万美元。中途航空对这些指控的否认得到了交通部航空统计办公室主任罗宾·A·考德威尔（Robin A. Caldwell）的支持，他重新检查了中途航空的数据。考德威尔表示：“我们没有任何事实证据表明中途航空的数据不准确。”中途航空已起诉西北航空欺诈，西北航空誓言反诉。

西北航空可能只是想要保全面子。威尔逊表示，这笔交易“无论我们的财务状况如何，都没有意义。”但由于米德威每天亏损超过60万美元，西北航空可能根本无法承担1.74亿美元的交易。普华永道为明尼阿波利斯-圣保罗大都会机场委员会准备的研究报告显示，西北航空将在1991年结束时仅有3100万美元的现金。截至年中，现金流几乎无法覆盖利息和飞机租赁费用。

西北航空的状况可能比它愿意承认的要糟糕。虽然该航空公司的内部预测显示有足够的资金来覆盖其42亿美元的长期债务，但普华永道对这些数字表示怀疑（见图表）。调整西北航空的数据以反映行业分析师提供的收入增长预测，普华永道认为西北航空将比其预测少产生12亿美元的现金，这使得它很难覆盖一些义务。西北航空回应称，它有一条未使用的6亿美元信用额度来提供流动性，并且如果需要，可以削减资本支出或出售应收账款以产生更多现金。

底线是：西北航空不会倒闭，但其交易能力受到限制。“他们可以进行不需要大量现金的定向投资，”一位参与报告的人士表示。更糟糕的是，西北航空预计1991年将亏损2.53亿美元，继去年的3.02亿美元亏损之后。

愤怒的机构。考虑到他的财务困境，切基几乎不需要米德威的惨败。西北航空在芝加哥遭到市长理查德·M·戴利的抨击，以及愤怒的米德威员工的抗议。交通部门对西北航空在未事先通知塞缪尔·K·斯金纳秘书的情况下退出米德威交易感到愤怒。该机构的一位官员表示：“我们是在报纸上看到的。”由于切基试图说服斯金纳给予西北航空，而不是达美航空公司，从底特律飞往伦敦的授权，激怒交通部门显然不是一个明智的举动。

目前，Checchi的首要任务是与明尼苏达州达成协议。作为回报，西北航空将在希宾和杜鲁斯建立大型维护设施，Checchi希望州政府能提供8.35亿美元的融资，其中包括3.2亿美元的贷款，以帮助偿还收购债务。

然而，米德韦的情况甚至使这一切处于危险之中。所有的负面宣传，加上普华永道的报告，让明尼苏达人感到不安。尽管如此，州参议员唐纳德·弗兰克等人认为这个方案会通过。但Checchi可能会在某一天希望自己从未尝试收购米德韦航空。