比蓝筹股小,比新股更安全 - 彭博社
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小型股最近受到了极大的关注,原因也很充分。根据纳斯达克综合指数的测量,今年它们已经上涨了44%,而道琼斯工业平均指数仅上涨了15%。但在蓝筹股和新兴股之间,有一个股票群体的日子可能刚刚开始。自从6月标准普尔推出S&P中型股400指数以来,投资者有了一个可以结合两者最佳特征的股票宇宙的表现基准。(标准普尔是麦格劳-希尔的子公司,后者拥有《商业周刊》。)
构成该指数的股票,市值中位数约为7亿美元,整体增长潜力大于大型股,但波动性小于小型股。在经济挣扎的时期,小型股通常表现优于蓝筹股,因为利基公司往往对整体经济趋势更为独立。同时,指数中一些大型公司的纳入应该可以抵消小型公司的风险。
到目前为止,只有一只共同基金出现以反映S&P 400的表现:德瑞富斯人民中型股指数基金(800 782-6620)。这只无负担基金于8月启动,资产为500万美元。最低投资为2500美元,截至10月30日的总回报为9.04%。
即将流行的趋势。其他基金经理可能会在明年跟随德瑞富斯,特别是在期货和期权等衍生产品开始交易后。与S&P 400挂钩的期货合约将于今年春季在芝加哥商品交易所交易,而美国证券交易所将交易中型股指数期权。
中型股投资的概念并不新鲜。先锋公司的15年历史的指数信托-扩展市场投资组合与威尔希尔4500指数相关联。之所以称为“扩展”,是因为它包括许多小型股以及蓝筹股。但激进的增长投资者应该记住,主动管理的投资组合通常会比跟随指数的“被动”投资表现更好。
然而,对于风险厌恶的价值投资者来说,中型股领域可能是一个有吸引力的地方。“小型和中型股在过去一年中表现超过蓝筹股很多,但它们仍然相对便宜,”联邦投资公司的副总裁格雷格·梅尔文说。标准普尔400的平均市盈率约为21,而道琼斯的市盈率为29。如果这种趋势持续下去,在价格过热之前跳入的投资者可能会在明年有很多值得感激的事情。