日本在削减开支，但并非在前沿领域 - 彭博社

村松篤志发现很难让同事们不再纠缠他。作为日产汽车公司的财务总监，他的工作是处理资本支出请求，并将今年的预算控制在20亿美元，比去年减少18%。他说：“我正在试图拖延每个人，”尤其是那些要求新办公室空调和改造的人。

但在寻求未来业务方面，日产并不吝啬。“我们会推迟一些资本投资，但在产品开发或与环境相关的技术方面不会，”日产总裁久米丰说。例如，他正在加大对电动车和电池研究的投资，包括本月在东京国际汽车展上展出的未来电动车（FEV）。他希望FEV能在四到五年内上市。

在日本各地，企业高管们正在做出同样艰难的决定。在经历了几年的资本支出大幅增加后，他们现在正面临第二年的紧缩时期（图表）。经济放缓和紧缩的资金迫使企业在如何使用资金方面变得越来越挑剔。

“超低价格。”但从汽车到电子产品，日本公司仍在不断投入资源以创造新产品。目标是以竞争力十足的状态走出低迷，推出像日产的指纹识别系统这样的炫酷设备，该系统通过读取注册指纹来锁定和解锁车门。最终结果可能是，美国竞争对手将很难跟上日本的步伐。“他们将以超低价格推出令人惊艳的新产品重新出击，”东京德意志银行的经济学家肯尼斯·S·库尔蒂斯说。

电子行业正在将资金投入到最重要的地方——尖端技术。尽管东芝公司的利润在上半年下降了62%，但该公司仍在继续进行对先进集成电路的重大投资。在东芝为新的研发设备预留的4.8亿美元和今年为研发项目拨出的21.5亿美元中，绝大部分将用于新芯片。东芝的工程师们正在设计一种仍然是理论上的一吉比特内存芯片，这种设备将能够存储十亿个信息。目标上市日期：2000年。

富士通有限公司在截至9月30日的财政半年中可能报告了31.5%的利润下降，但它也在推进新技术。它最近开设了一条价值2.3亿美元的生产线，用于制造由砷化镓制成的集成电路，这是一种比硅更快且更节能的新材料。佳能公司将继续向新的平板显示屏注入资金，以便在明年用于桌面出版。

为了保持资金流入产品开发，东芝、日立、NEC和其他芯片制造商正在其他领域收紧开支。该行业在1980年代的宽松资金时代过于兴奋。现在，它被困在过剩产能中。公司们向4兆位DRAM芯片的生产线投入了大量资金，但海外个人电脑市场疲软导致需求低迷，自4月以来价格已下降33%，降至每个芯片约15美元。日立有限公司将今年在集成电路上的资本支出削减了18%，降至6.92亿美元。东芝将位于日本中部的770百万美元的4兆位和16兆位DRAM芯片工厂的开工推迟至少六个月。分析师表示，三菱电机公司将被迫推迟在其新的西条工厂启动第二条4兆位生产线。

准备好的机器人。在投资大量资金购买新设备多年后，许多公司现在希望渡过难关。索尼公司暗示，它将很快将明年的34亿美元资本支出预算削减10%到20%。但即使新投资少于过去，巴克莱德·佐特·韦德证券（日本）的分析师鲍里斯·帕斯特里克表示，“他们可以依靠现有的资源维持三到四年。”

同样，大多数汽车和电气机械公司拥有高度自动化的工厂和设施。S.G.华尔堡证券（日本）公司的经济学家耶斯珀·科尔表示：“最好的机器人已经到位并准备就绪。”尽管汽车销售经历了六个月的低迷，丰田和日产将在明年春天在九州开设组装厂。马自达正在广岛附近完成一座新工厂。本田的财务总监松田隆志表示：“我们已经完成了所需的产能支出。”他的公司将资本支出削减了22%。

与这一趋势相反，许多大型零售商正在增加支出。大型超市连锁店日清公司将今年的资本支出计划提高了22%，超过原先预测的5.54亿美元。在近期放松管制的推动下，零售连锁店正在扩张：他们正在购买和租赁物业，建设新店，甚至实现自动化。为了满足需求，日本的九家电力公司明年也将花费创纪录的310亿美元来升级和建设工厂。

毫无疑问，整体商业投资增长率将在未来一年左右徘徊。但华尔堡的科尔指出，假设它们会停留在那儿，“是愚蠢的。”即使支出减少，日本公司也在忙于提升竞争力。