家庭股票挑选者的火箭科学 - 彭博社

多年来，复杂的计算机股票挑选一直是华尔街火箭科学家的领域。但强大的家庭市场投资软件的发展使得更多的小投资者能够利用个人电脑来帮助他们做出投资选择。芝加哥德保罗大学的副教授弗雷德里克·希普利说：“几乎任何专业人士在华尔街能做的事情，个人投资者在家里也能做到。”

大约有500个程序，价格从20美元到超过2000美元不等，提供各种类型的股票市场分析和投资组合管理辅助。许多程序需要数据更新以补充基本软件。你可以通过邮件获取当前数据，使用软盘，或者使用调制解调器连接在线数据库。

稳定的流。要开始计算机投资，你可能最需要一台与IBM兼容的个人电脑，因为大多数投资软件都是为该操作系统编写的。选择一台基于强大80386芯片的系统，至少配备2MB的RAM和40MB的硬盘。调制解调器将使你能够从数据服务下载股票报价和其他信息。为了获取当前市场信息，许多服务提供持续的股票报价流——实时、15分钟延迟或收盘时。活跃的交易者更喜欢数据广播程序的全面、实时能力（每月高达500美元）。但对于大多数小投资者来说，两个更便宜的程序就足够了：DTN华尔街或Telemet的无线电交易，提供约35美元每月的延迟股票报价。

要深入了解股票选择的细节，您需要一个进行基本分析的程序——根据债务与股本比率、价格与收益比率以及其他基本比率来比较股票。这些指标可以帮助您确定哪些股票可能被低估。

两个较好的筛选程序是Value Line的Value/Screen II和MP Software的Market Base（表格）。这两个程序都提供每周、每月或每季度的磁盘更新。对于额外的费用，Value/Screen用户可以通过道琼斯新闻/检索获取最新的股票价格，这是一个独立的拨号供应商。

Value Line的订阅者可能会对Value/Screen感到更熟悉，因为它包含该服务的专有估计和安全性及及时性的排名。另一方面，Value/Screen在熟悉度和易用性上获得的额外分数，在深度上却有所损失。它的数据库仅覆盖1,600只股票，而Market Base则覆盖4,600只，并且在每家公司历史数据方面相对较薄。此外，Market Base提供100个变量来评估每只股票——是Value/Screen的两倍——并允许您根据自己的喜好对每个变量进行加权。

来自密歇根州布卢姆菲尔德山的退休化学家斯图尔特·梅布赫使用Market Base。在最近一次寻找被低估股票的过程中，他特别要求寻找市值低于账面价值、债务占资本的比例低于20%以及自1987年以来复合收益增长达到75%的公司。该程序在不到20秒的时间内找出了两个候选者。

预算有限的投资者可能想要探索第三个程序：由非营利组织美国投资者联盟提供的PC股票市场数据库。它没有商业竞争对手那么精致，但每年55美元的季度3,500家公司数据磁盘，可能是最具性价比的选择。AIA还每周在电子公告板上提供更新的股票报价，您可以以拨号费用下载。

经过基本分析，下一步是技术分析。这个投资工具评估股票或市场指数是否根据价格和交易趋势被合理定价。计算机自动化了曾经需要手动绘制图表的繁琐任务。

时间的考验。许多专家推荐Equis International的MetaStock-Professional作为最佳入门级程序。通过叠加其45种不同的技术指标，MetaStock允许新手使用移动平均线，而严肃的从业者可以升级到华尔街常见的更复杂策略——甚至可以设计自己的公式。一个独特的功能是其窗口能力，允许用户在单个屏幕上放置多达30个图表。Telescan的Edge和Analyzer程序是基本和技术路线之间的有趣交叉。它们提供50个基本基准，包括10,000只股票和1,700只共同基金的市盈率。与其他程序不同，Analyzer和Edge不仅仅是输出大量原始数据。相反，它们以图形的形式显示信息，允许用户将比率与历史模式进行比较，甚至绘制移动平均线和其他指数。与其他拨号服务提供的原始数据价格相比，这些图表的成本微不足道。您可以以低至3~的价格下载一个平均图表。

一旦您找到要购买的股票，您可能直接拨打经纪人的电话比使用计算机执行交易更好。虽然有不少于八个在线服务，如美国在线和Equalizer，允许您通过折扣经纪公司进行交易，但有些还会收取在线时间和额外费用，除了佣金之外。通过计算机下订单并不能让您直接访问交易所交易大厅。也不能让希望减少资本利得的投资者指定从大宗股票中出售哪些股份。

投资组合管理程序可以帮助您跟踪买卖。但要小心：为了适应每一个可能的证券交易，许多管理程序试图涵盖每一个可以想象的投资。因此，您可能会为一些您可能永远不需要的功能付出高昂的代价。

最划算的选择——一个名为PFROI的程序——不是标准的商业软件，而是所谓的“共享软件”中最好的之一，可以通过调制解调器从计算机公告栏免费下载。与大多数共享软件程序一样，PFROI的作者请求满意用户自愿支付费用，在这种情况下是29美元。PFROI的使用稍显困难，尽管它能做一些商业竞争对手无法做到的事情，比如计算整个投资组合或单个投资的年化收益。

由于大多数投资软件并不便宜，因此在您知道希望实现什么目标之前，不要急于购买。要获取第一手建议，可以查看计算机公告栏或全国各地的40多个用户组。波士顿计算机协会（617 252-0600）拥有一个详尽的投资软件库，供其成员试用。

试用。美国个人投资者协会的79美元年费包括订阅其双月刊《计算机投资通讯》和一本500页的用户组、公告栏和软件目录（312 280-0170）。该目录还提到哪些软件开发者提供免费或名义收费的演示版本。

此外，要密切关注使用费用。德保罗的希普利表示，投资者应将使用费用视为与资金管理费用一样：使用费用不应超过您投资组合年收益的1.5%。

诚然，仅仅使用计算机并不能保证更好的回报。（实际上，要小心那些声称能战胜市场的程序，特别是技术分析程序。）但是，考虑到许多人倾向于根据“热门”消息采取行动，波士顿计算机顾问丹·迪巴托洛梅奥表示，计算机程序“可以提供小投资者最需要的东西——纪律。”而且，运气好的话，你所获得的交易利润将足以支付你新的计算机投资工具。