Au Bon Pain：陈旧！新鲜！陈旧！新鲜！ - 彭博社

对于一家仅在四个月前上市的公司，Au Bon Pain已经吸引了大多数公司试图避免的人群：卖空者。该股票的卖空兴趣从一个月前的61,500股跃升至近800,000股。为什么？卖空者认为这家快速增长的波士顿城市咖啡馆连锁店将会遇到困难。但Au Bon Pain的粉丝并没有气馁，令卖空者失望的是，该股票从最初的9美元上涨至13美元。

德瑞福斯（Dreyfus）这家大型共同基金管理公司的高级投资组合经理兼研究总监汤姆·弗兰克（Tom Frank）认为Au Bon Pain是一个令人垂涎的投资。该连锁店专注于新鲜出炉的法式烘焙食品，如法棍、可颂和松饼，以及三明治、沙拉和汤。

弗兰克表示，尽管该股票基于四个季度的利润，交易的市盈率高达41，但这并不重要。确实，其他餐饮连锁店的倍数要低得多：麦当劳为15，温迪国际为19。“但Au Bon Pain在城市餐厅找到了正确的概念，”弗兰克说。他对其管理层印象深刻，该管理层正在纽约、费城和波士顿建立自助咖啡馆的集群。

弗兰克还指出，尽管经济衰退，该公司仍实现了快速增长。他预计明年销售和收益将会有更大的突破，他预计利润将跃升至每股51美元，销售额为8700万美元，而1991年的估计为每股35美元，销售额为6800万美元，1990年的净利润为每股30美元，销售额为5700万美元。弗兰克表示，芝加哥等中西部大城市将是Au Bon Pain下一个扩展区域。