未来一周 - 彭博社

工资没有重大增长

目前，强劲的迹象寥寥无几。特别是，疲软的就业市场意味着工资增长较小。这对通货膨胀有利，但对消费者的口袋却不利。在九月份，平均非农工资仅上升了0.2%，达到每小时10.42美元。在整个第三季度，工资比去年同期增长了3.2%，相比之前四个季度的3.9%增速有所放缓。

服务行业的薪酬占所有工资和薪水的一半以上，正在引领下行趋势（图表）。在第三季度，服务生产行业的小时工资年增长率为2.5%，是五年来最小的季度增长。

在过去一年中，服务工资 modestly 增加了3.5%，而前一年则增长了4.3%。这种放缓在服务行业中普遍存在。工厂工资也在放缓，为商品和服务的低通货膨胀铺平了道路。

但是，工资增长放缓的另一面是家庭可支配的消费资金减少。由于就业前景不稳定，消费者在购买时更加谨慎，尤其是在使用信用时。

在八月份，消费者将分期债务水平削减了13亿美元。这是过去九个月中债务下降的第八次。分期信用现在比一年前低0.7%。自1980年代初的信用控制以来，信用没有下降这么多。

显然，消费者正在努力减轻债务负担。未偿信用等于可支配收入的17.7%。虽然仍然很高，但比1989年底创下的18.9%的纪录略有下降（图表）。随着家庭努力改善其恶化的资产负债表，这一比例可能会进一步下降。

即便如此，消费者部门前景的最佳改善将是就业创造的回升。货币供应的快速增长和商品价格的上涨也将预示着经济的强劲。但对于大多数消费者来说，复苏的最佳领先指标将是“招聘启事”数量的增加。

商业库存 10月15日，星期二，上午10点

经济学家们表示，制造商、零售商和批发商的库存可能在8月份下降了0.2%，这是麦格劳-希尔公司MMS国际调查的结果。如果是这样，这将是库存连续第七次下降，包括7月份的0.3%下降。8月份的商业销售可能小幅上升0.1%，而7月份则大幅增长了0.8%。

商品贸易赤字 10月17日，星期四，上午8:30

外贸差距在8月份可能略微缩小，降至52亿美元，低于7月份的59亿美元。预计进口在7月份上涨6.2%后有所下降。7月份出口上涨0.8%，8月份可能变化不大。

消费者价格指数 10月17日，星期四，上午8:30

MMS经济学家预计，消费者价格在9月份可能上涨0.2%，与前面三个月的温和增长相同。食品和燃料成本的降低将引领这一温和趋势。剔除食品和能源后，价格上个月可能上涨0.3%，而8月份上涨了0.4%。

工业生产 10月17日，星期四，上午9:15

MMS经济学家表示，国家的工厂、矿山和公用事业的产出在9月份可能增长了0.2%。这一点从汽车组装的增加中得到了暗示。8月份的产出仅增长了0.2%，但7月份则跳升了0.7%。

产能利用率 10月17日，星期四，上午9:15。

预计工业生产的适度增长意味着9月份的运营率可能仍接近8月份的80%水平。

住房开工 10月18日，星期五，上午8:30。

MMS共识认为，9月份的住房开工年率可能约为107万套，与8月份的速度持平。抵押贷款利率的下降仍未对住房复苏产生太大推动。