一个不可忽视的因素 - 彭博社

困扰的银行正在将借款人驱赶到——正好进入Allstate Financial的怀抱——与Sears Roebuck的巨型保险公司没有关系。Allstate Financial的股票在场外交易，价格为13 1/8，今年已经翻了一番。但一些精明的小公司股票投资者认为它还有更大的上涨潜力。

Allstate Financial是一家因素公司——一家以折扣价格购买其他公司的应收账款的公司。卖方可以在不必等待客户付款的情况下获得现金。因素公司的利润来自于应收账款的折扣成本与因素公司能够收回的金额之间的差额。因素公司长期以来一直为那些难以获得银行贷款的公司提供服务。

直到最近，因素公司常常失去他们最好的——最有信用的——客户，因为这些客户变得可以获得银行贷款。但由于信贷紧缩，Allstate的客户仍然留在这里——这很明显。Palladin Research Associates的Jerry Levine估计该公司在1991年的每股收益将达到1.20美元——比1990年增长19%——并且在1992年应该再增长15%到20%。

Levine的估计并未计算Allstate的新部门Lifetime Options，该部门以折扣价格购买临终病人的人寿保险单。“这是新的，所以我们采取谨慎的态度，”Allstate的秘书兼财务主管Lawrence Winkler说。不过，他表示Lifetime在1992年应该会带来“一些收益影响”。William D. Witter的资金经理Donald Herman估计，Lifetime每购买2000万美元的保单应该能带来每股1美元的利润。凭借这样的收益潜力，加上因素利润，股票再次翻倍的时间不会太长。