告别那三颗星的午餐 - 彭博社
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在过去的两年半里，Allegheny International Inc.的律师和投资银行家引导这家匹兹堡家居用品公司经历了一场特别复杂且诉讼缠身的第11章破产案。公司更名为Sunbeam-Oster，去年从破产中复苏，并很快开始盈利。到那时，法官只需解决一些最终细节，例如支付专业人士的费用。律师们对自己的贡献充满信心，要求在700万美元的费用基础上再加270万美元的奖金。
但美国破产法院法官约瑟夫·L·科塞蒂并没有批准奖金，而是命令匹兹堡的布坎南·英格索尔律师事务所的律师们放弃他认为过高的110万美元费用，并支付1万美元的罚款。他还对投资顾问Japonica Partners进行了严厉批评，这家纽约公司现在控制着Sunbeam。科塞蒂仅对Japonica罚款5000美元，但他命令其退还520万美元的未获批准的支付。布坎南·英格索尔最近解决了争议，但Japonica正在上诉。
这可能是冷冰冰的安慰，但Japonica和布坎南·英格索尔并不孤单。在德雷克斯尔·伯纳姆·兰伯特和联邦百货等巨大破产案中，专业费用达到每个1亿美元，一些国家顶级破产顾问发现获得报酬变得更加困难。越来越多，他们必须以极其详细的方式证明自己的价值。即便如此，账单仍然会受到审查——并被削减。
最近，法官在Southmark、General Development和Gillett Holdings的重组中削减了费用，仅举几例（表格）。破产法院官员康拉德·J·摩根斯坦表示，他负责审查困扰Revco和联邦的费用请求：“这可能是破产中最重要的问题——如何评估和确定合理费用，并只授予这些费用，而不多于此。”
法官们长期以来一直担心律师的收入，但最近，他们面临着对所有顾问进行限制的压力。根据法律，破产公司在几乎所有其他债权人之前支付这些顾问的费用。因此，律师和银行家获得的越多，债权人和股东分享的就越少。
在东航空公司破产案中，巴顿·R·利夫兰法官去年12月下令对专业费用进行审计，这在东航16亿美元的运营亏损迫使其关闭的一个月之前。由位于丹佛的破产费用审计公司进行的审计，审查了大约26家公司的账单。BFA发现许多专业人士“合并”了时间条目或省略了描述，使得精确计算变得不可能。
大量的虚报？尽管如此，审计指出律师为成千上小时的重复工作收费，并在需要时使用昂贵的法律助理，而便宜的文员就可以完成。审计指出，一位安永的合伙人“很少”为每项任务计费少于一个小时；如果他打了两个电话，通常会计费两个小时。一位律师为24小时的工作日计费。
法律的变化在一定程度上要为当前的混乱负责。1978年的破产法允许管理层保持控制，并允许律师和其他人获得市场而非折扣的费率。但许多成本和时间与破产公司的规模有关。如今，失败的上市公司规模是10年前失败公司的大约50倍。而且许多是负债累累的杠杆收购。显然，破产公司的规模越大，重组就越复杂和漫长。
大型破产公司通常有多个官方债权人委员会，每个委员会都雇佣自己的专业人士，这进一步推高了成本并延缓了进程。LTV公司在过去五年中估计花费了1.5亿美元试图从第11章中恢复过来。而且它可能还会再待几年。“每个人都很舒服——管理层、律师、会计师，”转型专家威廉·J·沙芬伯格说，他曾带领包括威灵-匹兹堡钢铁公司在内的四家公司经历第11章。“没有人急于出去。”
为了简化德雷克塞尔·伯纳姆·兰伯特公司的流程，法官弗朗西斯·B·康拉德监督一个“主预算计划”，该计划要求华尔街顾问通过一个“商业委员会”。他估计该计划在1990年削减了约2000万美元的费用。每个季度，顾问们制定他们的计划并估算成本。然后，委员会批准那些不重复或不浪费的工作。而且这还不是全部。德雷克塞尔的律师艾伦·B·米勒说：“当你超出预算时，你必须进来并证明其合理性。”
教练，请注意。这种新的警惕对投资银行家影响很大。与按小时收费并习惯于为微小时间段计费的会计师和律师不同，银行家们享受固定的保留费。但自7月1日起，曼哈顿繁忙南区的破产顾问必须以“十分之一小时的增量”来计算他们的时间。指导方针还规定，“头等舱机票、豪华住宿和豪华餐饮不予报销。”
并非所有人都认为专业费用失控。美国破产研究所（一个破产参与者的伞形组织）在5月发布的一项研究得出结论，一些法官对律师和会计师的报酬过低。研究还指出，专业人士的付款等待时间过长。该研究呼吁对法官进行可比费率的教育，并确保更频繁的付款。
尽管如此，即使是ABI也承认法律需要一些微调，并已请求国会成立一个研究委员会。虽然参议院小组委员会就破产问题举行了五次听证会，但国会不太可能很快处理费用问题。但它确实通过了一项法案，增加32名破产法官。如果他们在阿勒格尼案件中遵循科塞蒂的做法，债权人和股东可能会获得更大的一块蛋糕。
打击高费用 GILLETT 控股
丹佛的一名法官抨击了一项计划，计划向史密斯·巴尼、哈里斯·乌帕姆和唐纳森、卢夫金与詹雷特支付高达500万美元。他随后批准了每月15万美元和2.5万美元的保留费，但前提是银行家们能够证明其合理性
东部航空公司
纽约的一名法官命令在12月对目前接近8600万美元的专业费用进行审计。该审计于8月提交，质疑律师的人员过剩、模糊的账单和其他做法
SOUTHMARK
达拉斯的一名法官在今年春季削减了300万美元的专业费用和支出，并指责顾问重复工作。贝尔斯登的费用请求被削减了40万美元，并有6.5万美元的支出被拒绝
被拒绝
一般发展
迈阿密的一名法官在去年12月将11家公司提交的330万美元的费用申请减少到180万美元。被削减的公司包括克拉瓦斯、斯韦恩与摩尔以及德勤与托许。后来，一些公司获得了更多