大陆银行：仍在争夺位置 - 彭博社

几个月前，当联邦存款保险公司出售其在大陆银行公司的最后1400万股时，银行董事长托马斯·C·西奥博尔德在芝加哥拉萨尔街的午餐聚会上通过分发热狗来庆祝。西奥博尔德和其他高管还分发了标志着当时几乎破产的银行1984年被联邦政府收购的最后一章的棒球帽。帽子上的口号写着：“我们头上再也没有任何东西。” “FDIC已经消失。1991年6月。”

当然，除了关于西奥博尔德平庸战略的一系列问题。根据大多数绩效指标，大陆的进展充其量也只是中等。而在8月30日，大陆宣布了1.5亿美元的贷款损失准备金和2500万美元的重组费用。其股票交易价格约为11美元，比52周高点16美元下跌了30%。

没有人可以指责这位曾在花旗银行工作的高管自1987年接管大陆以来坐视不理。他是一位建筑爱好者，进行的修复和重新配置工作比大多数银行董事长一生中做的还要多。但正如纽约福克斯-皮特·凯尔顿公司的银行分析师诺曼·贾菲所说：“他们的战略非常不均衡。”

业绩疲软。西奥博尔德没有找借口：“我不会为我们在这里进行的重组向任何人道歉。” 在其他举措中，他抛弃了在他到来前两年组建的零售网络；扩充并随后缩减了海外资本市场业务；剔除了一个亏损的股票期权业务；成立了一个并购部门；退出了商品交易和清算业务；最近还辞去了国债的主要交易商职务。西奥博尔德的基本目标是为2000家小型和中型企业提供贷款和投资银行、风险管理等复杂服务。

西奥巴尔德的重组似乎并没有在底线上取得成效。标准普尔证券公司的分析师查尔斯·D·劳赫表示，剔除一次性因素后，大陆公司的核心企业业务在今年上半年仅增长了5%。根据贾菲的说法，自1988年以来，该银行的平均股本回报率一直未能达到西奥巴尔德设定的15%的目标，并预计至少在1992年之前将低于10%。去年的利润率仅为12%，远低于西奥巴尔德设定的30%的目标，并预计在1991年将进一步下降。

最近，西奥巴尔德将注意力转向增强资本。他最近将股息削减了40%，并出售了1.45亿美元的次级债务。但总资本仅占资产的8.6%，远低于其他大型银行的10.37%的水平。尽管西奥巴尔德因将大陆公司的员工人数削减了45%并将每位员工的收入提高了72%而受到赞扬，但这种削减成本的做法对他在竞争激烈的企业中间市场的关注几乎没有缓解人们的担忧。竞争对手第一芝加哥银行、北方信托和NBD银行控股公司更为成熟。来自弗吉尼亚州亚历山德里亚的银行顾问伯特·伊利表示，大陆公司的“战略正好在我们面临严重过剩的问题时开始形成。”

金融魔法。竞争对手利用了市场对该银行目标的困惑以及员工在经历多年持续变革后的士气低落。“在经历这种重组时，他们很难保持士气，”NBD伊利诺伊州的执行副总裁凯文·F·沃尔什说。“我们尽量充分利用任何这样的弱点迹象。我们会直击要害。”

大陆公司在提供利率互换等服务方面进行了大量投资，但这并没有给银行带来太多竞争优势。Blockbuster娱乐公司就是一个例子。这家位于佛罗里达州劳德代尔堡的视频租赁公司符合大陆公司的客户特征：具有创业精神、快速增长，并且有多种企业融资需求。但尽管大陆公司努力为该公司提供最新的高端金融技术，Blockbuster仍然坚持使用标准的票据发行和循环信用额度。“他们一直很创新，”Blockbuster的首席财务官史蒂文·R·贝拉德解释道。“我们只是没有需要。”

然而，西奥博尔德坚持认为，他在企业市场上通过一项新的贷款套餐活动取得了进展。“太多的人已经退缩，因为利润率变得太薄了，”他说。“企业信贷的定价显著上涨。”

处理现有贷款也让西奥博尔德忙碌不已。虽然他已经削减了自己继承的庞大不良贷款组合，但仍然有很多不良信贷存在。大陆公司的贷款中约有18.7%被认为是风险贷款，而芝加哥公司经纪公司研究的35家大型银行的平均水平为14.9%。高杠杆交易占大陆公司资产的近8%，是其同行银行平均水平的两倍多。还有人担心对住宅开发商的5亿美元贷款，主要集中在加利福尼亚。尽管西海岸的房价正在下跌，大陆公司表示对这些长期客户感到满意。

一些竞争对手认为西奥博尔德的重组是一种清理银行以吸引收购者的策略。竞争对手表示，最有可能的候选者是一家希望在中西部立足的外国银行。但西奥博尔德坚持认为他希望大陆公司保持独立。事实上，他表示他有自己的扩张计划，包括收购较小的竞争对手。然而，关注大陆公司的分析师认为，银行现在最不需要的就是另一轮企业操作。