“Fud Factor”正在扼杀贷款 - 彭博社

如果银行信贷的年度干旱要结束，像辛辛那提的第五第三银行这样的机构将必须引领潮流。第五第三的财务状况是监管者的梦想：股本超过银行85亿美元资产的10%，而其55亿美元贷款中不到2%出现问题。这正是美联储主席艾伦·格林斯潘希望依靠的银行，以打破信贷僵局。

只有一个问题：合适的银行在寻找合适的借款人时遇到了困难。消费者贷款申请源源不断地涌入第五第三，吸引他们的是8.99%的汽车贷款等——但不到一半符合银行严格的标准。而商业客户在看到需求和生产激增之前，不会触碰信用额度。“我们的情况是缺乏企业借款人，而不是不愿意放贷，”第五第三的首席财务官P. Michael Brumm说。

贷方与借方之间的差距削弱了美联储降息与货币供应增长之间的联系。尽管他们对经济现在正在增长充满信心，但美联储官员担心，如果没有银行贷款的强劲推动，复苏将无法持续到1992年。

‘筛选。’然而，许多银行在放贷方面变得谨慎。整个行业正在遭受困扰：第二季度的利润从1990年到1991年下降了12%。联邦存款保险公司预测，到年底将有多达75家银行倒闭。而弱势银行在准备迎接明年生效的更严格的风险基础资本标准时，将安全放在首位。许多银行正在“专注于贷款重组、削减开支，以及进行或消化合并，”分析公司Keefe Bruyette & Woods Inc.的总裁James J. McDermott Jr.说。

即使一些强大的银行也忙于完善他们的投资组合。纽约共和国国家银行的贷款活动在过去18个月里一直保持平稳。共和国银行行长杰弗里·C·凯尔表示：“这是一个更多地收集贷款而不是发放贷款的环境。”这家300亿美元的银行“接受新借款客户或多或少是为了替换我们正在剔除的较弱借款客户。”

稳健的银行并不准备放弃他们经过验证的保守主义。尽管中西部经济相对强劲，位于俄亥俄州哥伦布的Banc One在1990年中到1991年中间，其商业和农场贷款下降了4%，董事长约翰·B·麦考伊表示，主要是因为优质借款人难以找到。“你想对好的客户更加积极，”麦考伊说，“但好的客户根本不存在。”

有信用的公司现在不需要或不想要新的贷款。他们可以通过削减成本和将库存销售到创纪录的低水平来内部融资。而关于复苏的“FUD因素——恐惧、不确定性和怀疑”正在阻碍商业借贷，BankAmerica Corp.的执行副总裁蒂莫西·博托姆斯表示，自1990年中以来，他们的国内商业贷款下降了2.2%。

许多强大的银行准备迎接商业借贷的激增。每周，底特律的NBD Bancorp Inc.都会接到一两个借款需求在500万到1500万美元之间的商业客户。在德克萨斯州复苏的经济中，新盈利的德克萨斯商业银行股份有限公司与该州一半250万美元及以上的公司开展业务，较1987年的26%有所上升。

然而，许多其他公司正在绕过贷款窗口。美联储官员希望到年底库存能够触底，从而推动生产和借贷。这并不会结束信贷干旱：许多银行和借款人仍在挣扎。但没有来自健康银行到稳健借款人的资金流动，经济无法自我修复。