当然，金妮看起来美好，但要小心刺 - 彭博社

低利率让储户渴望放弃定期存款和货币市场基金的安全性，但许多人对承担风险感到犹豫。因此，当他们听到“信用安全”、“保证”和“8%到9%的收益率”同时出现时，想象一下他们的反应。这就是吉尼梅基金的诱惑——投资于由政府国家抵押贷款协会（GNMA）支持的抵押证券的债券基金。但吉尼梅基金也有其他风险。

几乎所有债券基金都容易受到利率上升的影响，这会损害基金的净资产价值或股价。但对于吉尼梅基金来说，利率下降也可能是个问题。如果抵押贷款利率下降两个或更多百分点，房主往往会提前偿还和再融资抵押贷款，提前将本金返还给基金。基金很可能不得不以更低的利率投资这笔钱，从而降低收益。

上一次大规模再融资潮是在1986年和1987年，当时抵押贷款利率大约处于今天的水平。基金收益下滑，投资者纷纷撤资，遭受损失。“吉尼梅基金被证明是良好的投资，”晨星共同基金出版商唐·菲利普斯说。“但对于那些在1987年恐慌并撤资的人来说，这非常糟糕。”

惊喜。基金经理预计会有一些提前偿还，但他们强调，今天的风险并没有那么大，主要是因为许多高利率的抵押贷款已经被再融资。更大的担忧是利率上升。斯库德的GNMA基金投资组合经理大卫·格伦说：“如果利率显著上升，从定期存款转向吉尼梅基金的人可能会感到惊讶。”如果利率在短时间内上升一个百分点，格伦估计他的基金股价将下跌4%到5%。

这些基金必须将至少65%的资产投资于吉尼梅，但在此之后它们各自分开。“纯”基金，如富达的吉尼梅投资组合，几乎完全持有吉尼梅证券，尽管关注不同的票息。其他基金，如联邦的GNMA基金，则混合其他证券，如其他政府机构的债券和抵押贷款担保证券（CMO）。大多数基金会将一些资金投入美国国债。这降低了波动性，但也削减了收益。

基金经理建议使用定投策略，即分批投资，以避免在高峰时买入。最低投资通常从$1,000或$2,500开始，但可以高达$25,000。如果你打电话给经纪人，你将支付4%到5%的销售费用。但也有许多优秀的无负担基金，管理费用约为0.5%。