为什么劳埃德正在寻找自己的安全网 - 彭博社

当卢西亚诺·帕瓦罗蒂在7月30日对着10万名淋着雨的音乐会观众在伦敦海德公园高歌时，伦敦劳埃德的承销商们松了一口气：如果帕瓦罗蒂取消演出，他们将承担大部分风险。一个月后，他们就没有那么幸运了。8月28日，显然由于嗓音问题，这位伟大的意大利男高音在乐队热身时退出了哥本哈根的30周年音乐会，导致劳埃德和其他保险公司损失数百万美元。

这一事件说明了困扰着这个辉煌而强大的保险交易所的压力，该交易所的历史可以追溯到303年前的一个咖啡馆。它仍然是娱乐风险的首选市场——以及其他许多大多数保险公司不愿触及的风险。“这是唯一一个敢于承担像帕瓦罗蒂这样的风险的地方，”伦敦经纪人罗伯特·泰勒说，他为音乐会投保。“普通保险公司认为娱乐意味着毒品、性和午夜派对。”

然而，类似规模的损失变得越来越普遍。事实上，过去三年中，由于飓风雨果和埃克森瓦尔迪兹石油泄漏等灾难造成的惊人损失正在动摇劳埃德的根基。在1988年，劳埃德最近的最终数据年份，它损失了8.65亿美元，这是21年来的首次赤字。这不会是最后一次：市场内部人士预计，劳埃德将在1989年报告17亿美元的损失，以及1990年的8.5亿美元。根据一些伦敦律师的说法，因储蓄和贷款机构倒闭而导致的董事和高管保险索赔可能会增加数十亿美元的损失。

当然，自然灾害往往是周期性的——劳埃德的衰落预测也是如此。然而，该机构目前面临的问题远远超出了地震。最近的灾难使客户更加关注劳埃德的缺陷，特别是其陈旧的官僚体系和其财团的财务弱点。劳埃德正在失去成员和承保能力。

因此，它也在失去客户。劳埃德曾是大风险的唯一选择。现在，许多富有的竞争对手正在抢占大量市场份额。

“推动保险的前沿。”劳埃德最近聘请了咨询公司麦肯锡，制定改革计划。劳埃德直言不讳的主席大卫·E·科勒里奇表示：“劳埃德将变得更加精简、健康、强大和更有能力。”希望如此。一位参与该计划的官员认为，劳埃德再也不能理所当然地认为其特许经营权是安全的。九十年前，劳埃德控制了全球保险市场的一半。现在，除海洋风险外，其市场份额不足2%。他说，可能会达到“劳埃德是否存在都无所谓”的地步。

话虽如此，劳埃德仍然保留着作为先锋和创新者的声誉，擅长为卫星、计算机欺诈、战争风险和高管绑架开发保险。它专注于再保险，即保险公司希望与他人分享或转让的风险。企业风险经理和保险经纪人对劳埃德高科技总部内的创业文化赞不绝口。“劳埃德不断推动保险的前沿，”英国最大的保险公司之一商业联合保险PLC的市场服务经理雷蒙德·A·莫利说。“我们收到很多关于不寻常风险的请求，而我们并不参与。这是劳埃德的特权。”

在很大程度上，劳埃德最近的损失只是反映了美国及其他地方财产和意外保险行业的损失。灾难频发，加上低利率，导致许多美国保险公司陷入破产。

然而，由于其独特的结构，劳埃德所受到的影响尤其痛苦。损失直接来自其成员的口袋，这些成员是数千名被称为“名字”的个人投资者，他们冒着财富风险为劳埃德的保单提供资本。

这些名字组成的辛迪加正在大量撤离市场，带走了承保能力。预计1992年的承保人名单将减少5000人，比1988年的高峰减少三分之一。如果这种趋势持续下去，悲观者表示，未来几年承保能力可能会从今年的210亿美元减半。

客户感受到了压力。例如，建筑师、银行家和会计师的赔偿保险变得更难找到。一些石油和天然气风险“不会被承保”，博罗林海洋与能源有限公司的助理总监托马斯·R·D·史密斯担心。“目前，我们只是勉强维持。”

因此，企业、保险公司和其他用户对劳埃德进行了越来越严格的审视。经纪人和风险管理者抱怨官僚主义可能会导致索赔处理延迟数月，尽管最近的计算机化和集中化努力正在有所帮助。辛迪加管理成本在过去十年中翻了一番，缩小了曾经相对于大型保险公司的主要优势。制药公司史密斯克莱因·比彻姆PLC的风险管理总监科林·威瑟特表示，他对劳埃德的服务越来越不满意：“对于我们这样规模的公司，如果我们不喜欢价格，我们就会将其放入自己的自保公司，或者直接承担损失。”

劳埃德也卷入了一场恶劣的内部争斗，这给市场的声誉蒙上了阴影。数千名遭受重大损失的人正在起诉那些引导他们进入辛迪加的代理人，指控其失职和疏忽。

最艰难的风险。客户们尤其担心辛迪加曾经无可置疑的财务健康。“每个买家都必须关注其保险公司的长期生存能力，特别是对于灾难保险，”福特汽车公司企业保险主管丹尼尔·S·索布钦斯基说。美国经纪人罗伯特·B·安格尔，哈特福德的蒙哥马利与柯林斯公司的副总裁，对辛迪加的财务背景表示担忧。“我们想知道他们是否过度紧张、贪婪或在财务上摸索，”他说。

许多客户正在放弃资金不足的劳埃德辛迪加，转而选择资本更充足的竞争对手——包括美国国际集团、慕尼黑再保险、瑞士再保险和意大利的安盛保险。专注于高风险的保险财团，如总部位于百慕大的X.L.保险公司和ACE有限公司，这些公司由大型跨国公司拥有，也在从劳埃德那里抢走业务。越来越多拥有复杂风险管理者的公司正在内部处理更多简单业务，仅将最艰难的风险转给劳埃德。

责任限制。科勒里奇正在迅速行动，以改革他的市场并恢复失去的业务。他正在推动大幅裁员和改善技术，以进一步提升索赔处理效率。他的目标是推动承保人更直接地向企业风险管理者推销自己，而这些管理者通常认为他们很冷漠。对缺乏正式标准感到失望的科勒里奇希望“让成为承保人变得更加困难，并剔除那些表现不佳的人。”

劳埃德的改革小组还将审查无限责任这一敏感原则，即名字持有人对损失承担责任，甚至包括他们的袜子。这个本应提供最终安全的系统可能会被修订。超过某一限额的损失将被限制，其余部分由所有成员的征费支付。

劳埃德的客户，无论是过去的还是现在的，都在为科勒里奇加油。全球最大的经纪公司之一Marsh & McLennan Inc.的董事长罗伯特·克莱门茨表示：“劳埃德总是有需求的。没有它，保险业务将会受到影响。”

即使是最激烈的竞争对手也可能不愿意承担所有使劳埃德闻名的高风险。然而，除非保险公司能够理顺自己的事务，否则覆盖风险较大的娱乐活动可能是它所剩无几的业务类型。