耐克的步伐可能会让反对者望尘莫及 - 彭博社

当吉米·康纳斯在今年美国公开赛上以他最耀眼的表现之一冲出时，这位网球超级明星所穿的鞋子引起了弗兰克·波德贝尔塞克的注意。在电视上，康纳斯一直在推销匡威运动鞋。但在真正重要的时候，这位39岁的现象选择了什么鞋子？耐克。这对波德贝尔塞克来说很重要，他是位于比佛利山庄的Gruntal & Co.的分析师，他认为耐克股票的空头将遭受重创。他一直在敦促客户购买耐克，这家全球最大的运动鞋制造商。

耐克官员确认康纳斯告诉他们他将在公开赛上穿他们的鞋子。耐克没有详细说明康纳斯是否最终会代言其产品，但对波德贝尔塞克来说，康纳斯的举动证实了他认为耐克是“超高性能运动鞋类别中的主导选择”。耐克还生产运动服装和科尔·哈恩鞋。

空头坚持认为耐克面临巨大的库存问题和减记，这将导致负收益惊喜。但到目前为止，这并没有实现。在波德贝尔塞克看来，耐克股票最近从7月初的35美元上涨到9月3日的近50美元，主要是基于对库存过剩的担忧减少。“耐克最近的业绩证明库存水平并不过高，”他说。

许多分析师认为，空头的匆忙回补促成了该股最近的上涨。耐克的空头头寸在7月15日达到了250万股的峰值——几乎是4月水平的三倍。但到8月15日，这一数字已减少到180万，一些分析师认为这个数字可能在9月缩减到约100万。

意外惊喜？波德贝尔塞克认为，基于他对1992年5月30日结束的财年的每股收益估计为4.15美元，以及1993年的4.75到5美元，股票将在今年上涨至60美元，而1991年的每股收益为3.77美元。他认为他的估计是保守的。根据耐克库存的缩减和销售前景的改善，“耐克明年可能会出现意外的盈利惊喜，”波德贝尔塞克说。

在1991财年，耐克的最强劲增长来自国际销售，收入从4.8亿美元跃升至8.62亿美元，增长了80%，部分原因是欧洲和亚洲的需求激增。迪恩·维特·雷诺兹分析师威拉德·布朗预计海外销售将保持强劲。他预测1992财年增长30%，1993年再增加20%到25%，到1993年，海外销售将占总收入的48%，而1990年为33%。

一位在纽约的投资专家表示，他一直在增持耐克股票，当他看到耐克最近推出的产品——Air Huarache及其扩展版Air Mowabb——在一个销售环境平淡的情况下引起了零售热潮时，他感到很受鼓舞。