超市特惠为讨价还价的购物者 - 彭博社

随着市场再次进入创纪录的领域，分析师们正在寻找下一个热门增长领域的超级股票。但一些专业人士认为，他们可能在最平凡的地方找到了一个——杂货业务。他们正在购买南加州最大的超市连锁店Vons Cos.的股票。

这些专业人士将Vons描述为一家优秀的零售商，成功地将各个商店量身定制以适应每个社区。例如，它的九家Tianguis超市位于西班牙裔社区，销售针对西班牙裔的食品和商品。该公司还是一家创新的商品销售商。一个策略是：“常客”卡，允许顾客在商品上享受折扣，从而建立忠诚度。

仅根据收益，Vons已成为“一个引人注目的买入”，PaineWebber的分析师Gary Giblen表示，他最近将1991年的每股收益预估提高到1.80美元，1992年为2.35美元，而1990年为1.28美元。该股票目前交易于29美元，“被低估，未来6到12个月可能值40美元，”Giblen说。此外，还有一个进一步的吸引力：一些收购投资者表示，80美元每股的收购是可能的。

旁路。怎么说？Vons拥有328家商店，包括74家Vons食品和药品商店，以及1988年从Safeway Stores收购的162家超市。该交易使控制Safeway的Kohlberg Kravis Roberts获得了Vons的31%股份。确实，KKR签署了一项停滞协议，阻止其购买更多Vons股票，而该协议仍有两年有效期。

但该协议并不排除对Vons其余部分的友好收购。现在它在经历了多年的运营亏损后变得盈利，并积极削减债务，赌注是KKR正在认真考虑在1993年8月之前收购它。一位投资者认为，即使KKR对Vons-Safeway交易不感兴趣，它也可以将其31%的股份出售给另一个超市集团，而后者可以进一步追求合并或收购。一些专业人士表示，一个可能的买家是Great Atlantic & Pacific Tea，该公司是A&P连锁店的拥有者，主要在东北地区运营。KKR拒绝置评。

Vons在完成所有Safeway商店的整合后一直忙于精简运营。Gruntal & Co.的分析师Frank Prodbelsek指出，Vons商店位于全国人口增长最快的中心。大约75%的商店是新建的，或者在过去五年中进行了翻新或升级，他说，“这创造了美国最现代化的超市连锁之一。”