第一州际银行：值得关注的银行 - 彭博社

对陷入困境的银行进行收购的猜测是一场危险的游戏。如果你错了，你就会被困在一家病态的银行里。但这里有一个低价的赌注，一些专业人士说它有潜在的高回报：第一州际银行的A类股票。大约有4300万股，在大盘上以9/16或每股56~的价格交易。它们不应与州际公司的普通股混淆，后者目前的交易价格为28。专业人士购买的是A类股票。在收购中，它们的价格可能会达到当前价格的约10倍。

具体来说：A类股票是州际公司在1988年收购休斯顿的联合银行股份时发行的。根据该交易的条款，如果第一州际被收购，收购方必须为A类股票支付每股6美元。但要获得巨额回报，第一州际必须在17个月内被收购。这是因为这些股票将在1993年1月转换为普通股——使用的转换公式，考虑到德克萨斯子公司的糟糕业绩，可能会使它们变得毫无价值。

州际公司一再坚持独立。但如果最近的合并变成一场狂潮，州际可能不得不妥协。它没有很多朋友，尤其是在发布每股1.43美元的第二季度亏损并将季度股息从75~削减到30~之后。

正在寻求收购的美国银行是一个常被提及的潜在买家。在最近与分析师的电话会议上，美国银行的高管表示，他们希望化学-曼尼汉尼的合并能够改变仍然抵制合并的管理层的心态。一些专业人士将此视为对州际管理层的含蓄信息。