比“我最糟糕的噩梦”还要糟糕 - 彭博社

对于凯蒂·沃森来说，这无疑是雪上加霜。在她20个月大时因肺炎住院期间受到脑损伤，11岁时仍然无法走路或说话，这位凤凰城的女孩依靠她父母在1986年赢得的医疗事故判决所获得的140万美元年金来支付她的药物、治疗和家庭护理。不幸的是，这笔年金来自加利福尼亚州的执行人寿保险公司，该公司在4月中旬被州监管机构查封。

到5月，执行人寿的年金支付减少了30%。那个月短缺了3500美元，凯蒂的父母文森特和苏珊·沃森将家庭开支削减到最低，并将他们的房子挂牌出售。他们担心可能还需要停止凯蒂的治疗。“在我最糟糕的噩梦中，我从未想过会发生这样的事情，”文斯·沃森说。

困境状态。沃森一家与其他超过373,000名因这家充满垃圾债券的洛杉矶保险公司倒闭而陷入困境的执行人寿客户一起。有人并非出于自己的原因，而是因为他们的雇主将他们的养老金投资于执行人寿的团体年金和担保投资合同（GICs）。然而，许多人是因为其垃圾债券持有的高收益而主动选择了这家公司。现在，他们都面临着因前所未有的保险丑闻而危及未来的严峻现实。

尽管执行人寿的案例非常严峻，但它证明了安全网确实存在。在查封后的11天福利暂停后，所有保险受益人开始至少收到部分常规支付。死亡赔偿金正在全额支付。面临财务紧急情况的执行人寿客户可以向加利福尼亚保险部申请困境状态，以获得100%的月度支付。只有价值18.5亿美元的市政债券持有者的利息支付被停止，这些债券的收益被投资于执行人寿的GICs。

到目前为止，已经批准了525个困难请求，包括沃森一家，他们的全额付款在6月恢复。更常见的是，其他形式的救助正在出现。一些公司，例如太平洋木材公司，正在弥补他们为养老金计划购买的年金的付款缺口。太平洋木材的决定是在员工和退休人员的压力下做出的。“我从未想过我会不得不去加利福尼亚州斯科蒂亚的前台抗议，抗议我们养老金的损失，”1985年9月从太平洋木材担任税务经理的怀利·J·莱西说。

监管机构、立法者以及监督保险公司保管的法官也听到了很多意见。“我不会让任何人踩在我身上。我为那笔钱努力工作，”75岁的芝加哥寡妇奥尔加·佩戈洛说，她拥有一份执行人寿年金。她在7月中旬在华盛顿的国会听证会上作证，讨论保险失败的问题。像许多执行人寿的客户一样，她担心长期会发生什么。加利福尼亚州的监管机构正在谈判出售执行人寿，以避免资产清算，这将使其无法支付客户。49个州的担保基金应该覆盖保险公司被宣布破产时的损失，但一些人担心执行人寿的巨大损失可能会淹没这些基金。

这些解决方案都无法消除执行人寿受害者已经遭受的痛苦。“我告诉我的朋友和邻居：‘找出你的银行和保险公司在做什么，’”佩戈洛说，她六年前将自己的积蓄投资于执行人寿年金。“在1985年，我认为保险公司是稳固的。我对垃圾债券一无所知。”

当然，问题在于，Executive Life 在1990年初之前获得了大多数评级机构的高分，直到垃圾债券损失开始显现其影响。随后，数千名 Executive Life 的客户兑现了他们的保单。但一些年金受益人发现他们被合同条款所困。71岁的 Eli Schefer，一位退休的 Revlon Inc. 工程师，花了几个月的时间要求 Revlon 和 Executive Life 兑现他的养老金，这是一项 Revlon 在1986年购买的团体年金。“他们告诉我我被锁定了，”Schefer 说，他无助地看着保险公司崩溃。

“可怕的打击。”其他人听说了 Executive Life 的麻烦，但相信政府对保险公司的监管会保护他们的资金。“我们都应该受到监管机构的保护，”一位1987年购买了 Executive Life GICs 支持的市政债券的纽约商人说。他现在得知 GICs 仅由保险公司担保，感到愤怒。在分配可用资金时，市政债券持有人必须在 Executive Life 的保险客户之后等待付款。这位投资者担心他可能最终只能拿回他投入债券的部分资金。“这对我来说是一个可怕的打击。”

许多受害者也在呼吁保险改革，以防止未来的灾难。“我认为是时候让联邦政府介入，并对保险行业实施一些非常严格的控制，”71岁的 Mellvine Fuchs 说，他是加利福尼亚州 Balboa 的 Executive Life 保单持有人。

大多数人只是想把这场保险灾难抛在脑后。“凯蒂已经受够了，”苏珊·沃森说。负责监督 Executive Life 的法官向沃森夫妇保证，他们女儿的财务需求将得到满足。但以防万一事情没有顺利进行，他们的房子仍在出售。考虑到他们经历的过山车，他们的谨慎可能是明智的。