超级银行家 - 彭博社
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本内特·A·布朗再清楚不过了。两年前，公民与南方公司（Citizens & Southern Corp.）的董事长拒绝了NCNB公司对他位于亚特兰大的银行的敌意收购要约，告诉NCNB董事长休·L·麦考尔（Hugh L. McColl Jr.）“回北卡罗来纳去”。尽管麦考尔告诉布朗他已经“发射了导弹”，但这个大胆、好斗的麦考尔却以不寻常的温顺退却。随后，布朗带领C&S与弗吉尼亚州的索夫兰金融公司（Sovran Financial Corp.）合并。
局势发生了变化。由于索夫兰意外遭遇严重的贷款损失，导致C&S/Sovran公司的股价下跌，受到教训的布朗在机场独自等待，当麦考尔于6月20日乘坐NCNB的公司飞机飞抵亚特兰大时，他便赶来。两人驱车前往布朗的家，麦考尔大部分时间在讲话。他概述了将两家公司合并的计划，采用股票交换的方式，创建一家资产超过1160亿美元的银行——在美国银行中，仅次于花旗集团（Citicorp）（见表，119页）。当然，麦考尔将担任首席执行官。他将其命名为国家银行（NationsBank）。
NCNB对C&S/Sovran的38亿美元首次报价标志着银行历史的一个转折点。“它在规模上彻底重新定义了临界质量，”MAC集团的顾问罗伯特·B·赫奇斯（Robert B. Hedges）说。凭借巨大的规模经济和区域市场主导地位，“这些交易将是如此引人注目，以至于投资者会想要更多。”赫奇斯和其他人认为，所谓的超级区域银行可以直接与大型资金中心银行竞争，而不必背负数十亿美元的不良海外贷款和对成熟城市市场贷款的依赖。对许多人来说，合并后的C&S/Sovran和NCNB的业务将特别吸引人，因为它们在中型市场贷款业务和零售银行业务方面具有强大的实力。
随着国会可能在今年批准真正的全国性银行业务，未来整合的关键参与者将是像北卡罗来纳州的夏洛特和哥伦布这样的超级地区银行，贝内特·A·布朗再清楚不过了。两年前，公民与南方公司的董事长拒绝了来自NCNB公司的对其亚特兰大银行的敌意收购要约，告诉NCNB董事长休·L·麦考尔“回北卡罗来纳去”。尽管麦考尔告诉布朗他已经“发射了导弹”，但这位大胆的收购者麦考尔却以不寻常的温顺退却。随后，布朗带领C&S与弗吉尼亚州的索夫兰金融公司合并。
局势发生了变化。由于索夫兰意外遭遇严重的贷款损失，导致C&S/索夫兰公司的股价下跌，受到教训的布朗在机场独自等待，当麦考尔于6月20日乘坐NCNB的公司飞机飞抵亚特兰大时，他便赶来。两人驱车前往布朗的家，麦考尔大部分时间在讲话。他概述了将两家公司合并的计划，这是一项股票交换交易，将创建一家资产超过1160亿美元的银行——在美国银行中，仅次于花旗集团（见表，87页）。当然，麦考尔将担任首席执行官。他将其称为国家银行。
NCNB对C&S/索夫兰的38亿美元首次报价标志着银行历史的一个转折点。“这在规模上彻底重新定义了临界质量，”MAC集团的顾问罗伯特·B·海吉斯说。凭借巨大的规模经济和区域市场主导地位，“这些交易将是如此引人注目，以至于投资者会想要更多。”海吉斯和其他人认为，所谓的超级地区银行可以直接与大型资金中心银行竞争，而不必背负数十亿美元的不良海外贷款和对成熟城市市场贷款的依赖。对许多人来说，合并后的C&S/索夫兰和NCNB的业务将特别吸引人，因为它们在中型市场贷款业务方面稳健，并在零售银行业务中具有强大的实力。
随着国会可能在今年批准真正的全国性银行业务，未来整合的关键参与者将是像北卡罗来纳州的夏洛特和俄亥俄州的哥伦布这样的超级地区银行。已经，像Banc One和First Union这样的超级地区银行通过坚持商业基本原则并吞并竞争对手，获得了巨大的市场份额增长。这一趋势是有道理的。“真正的核心银行业务是向当地消费者和商业客户提供贷款，”哥伦布的Banc One Corp.董事长约翰·B·麦考伊说。
巨大的风险。这些“全国性活跃的地区银行”是未来的潮流，花旗集团董事长约翰·S·里德承认。他看到“四到五个”资金中心，包括花旗、银行信托和摩根大通，以及一些大型证券公司，保持全球活跃并专注于最大的公司。但即使是里德也承认，资金中心银行在消费者贷款方面将面临来自超级地区银行的更激烈竞争，而资金中心在利润丰厚的中型市场企业贷款方面几乎没有希望赶上超级地区银行。
尽管如此，麦考尔组建NationsBank的计划仍然存在巨大的风险。C&S/Sovran的状况显然是一个问题。坏账现在占其总额的3.3%，而去年年初这一比例仅为1.15%。而麦考尔的银行在1990年的收益也大幅下滑，如果没有来自德克萨斯州业务的税收庇护利润，几乎不会有收益。这引发了一些关于麦考尔在资产超过1000亿美元时管理能力的问题，尤其是他渴望在非银行金融机构的领域与其竞争。这对一个已经显得人手不足的团队来说是一个艰巨的挑战。
然而，如果有任何银行家愿意冒险，那就是麦考尔。他强烈、似乎无所畏惧，并且常常发表惊人的言论，这位第四代银行家是他所在行业中最接近泰德·特纳的人。“他令人畏惧，”一位曾为NCNB工作的亚特兰大银行顾问说。“麦考尔喜欢说，‘我们不是开会，我们是在战斗。’”
多年来，这位热情洋溢的南卡罗来纳州人一直在鼓励人们认为NCNB注定要成为下一个花旗银行。当一些人开始称NCNB为南方的花旗银行时，麦考尔反过来称花旗银行为“北方的NCNB”。他专注于收购：在担任首席执行官的八年里，麦考尔完成了超过100笔交易。他最引人注目的交易是1988年收购达拉斯的第一共和国银行公司，使位于夏洛特的NCNB的规模翻了一番。如今，德克萨斯州占据了其大部分收益。
现年56岁的麦考尔故意保持低调，希望避免释放出那些激烈的评论，这些评论曾激怒对手并破坏了他在乔治亚州、田纳西州和佛罗里达州的早期收购尝试。他曾批评佛罗里达的银行家懒惰，另一次，他告诉乔治亚州的人们，他不会在该州“走每一条猪路”来创建一家大银行。麦考尔拒绝接受本故事的采访。但他的愿景很明确——而且远远超出了C&S/Sovran。
麦考尔是现在被一些其他特立独行的银行家支持的激进计划的最 vocal 拥护者。他正在推动允许NCNB运营一家独立的、自由运作的商业银行，该银行将不受联邦存款保险公司安全网的保护。作为交换，NCNB将被允许与摩根士丹利和所罗门兄弟等投资银行、保险公司以及通用电气资本公司等企业拥有的金融机构正面竞争。麦考尔认为这个单位将承销证券、销售保险和共同基金，并在收购中扮演更大的角色——所有这些都将通过从私人资本市场筹集的资金进行。
绝妙之举。麦考尔在实施这一愿景之前必须冷静下来。然而，核心银行/商银行的概念并不是众议院银行委员会于6月28日批准的银行法改革立法的一部分，并且不太可能在今年通过。但是，如果该法案确实带着允许真正的州际银行和州际分支的条款送到布什总统的办公桌上，将会有足够的活动让麦考尔和他的团队忙碌。一个地区性协议已经允许NCNB在几个东南部州收购其他银行，以及全国范围内的失败机构。但是现在，一个向NCNB首席财务官詹姆斯·H·汉斯（James H. Hance Jr.）汇报的合并特遣队正在研究几个潜在的收购，包括迈阿密的东南银行公司。
目前，麦考尔最初的C&S/Sovran合并提案要求将C&S/Sovran的近1.37亿股股票交换为0.75股NCNB股票，或根据NCNB当前的股价约为每股27.75美元。这两家银行的账面上都有超过10亿美元的不良贷款，因此最终的交换提议可能取决于双方各自能多有效地说服对方其资产负债表的强劲。此外，NCNB不能交换比麦考尔提议的更多的股票，否则可能会失去宝贵的税收优惠。
从战略角度来看，收购C&S/Sovran，其网络几乎有1000个分支机构，主要集中在乔治亚州和维吉尼亚州，将是麦考尔的绝妙之举。与NCNB在北卡罗来纳州和佛罗里达州的东南部据点相结合，C&S/Sovran将使NCNB在从巴尔的摩到佛罗里达州基韦斯特的地区占据主导地位，补充其在德克萨斯州的第一位置，并使其在行业中领先，总共有超过1900个分支机构。这两家银行的中型市场贷款优势将受益于NCNB在后台生产力方面的聪明才智和C&S/Sovran在专业应收贷款方面的专业知识。
艰巨的任务。还有很多节省成本的空间。贝尔斯登公司分析师马克·阿尔珀特估计，NCNB可以通过消除南卡罗来纳州和佛罗里达州的重复分支机构，每年削减至少1.3亿美元的开支，或许通过整合总部和后台运营再削减多达1.5亿美元。如果麦考尔的团队能够在未来几年顺利完成整合这两家公司的艰巨任务，NCNB将在1994年全州际银行业务预计实施时，理想地位于向北和向西扩展的有利位置。
但这是一项巨大的“如果”。C&S与Sovran的失败结合说明了银行合并的困难。管理层几乎没有消除任何低效。相反，管理层被迫集中精力试图止住Sovran问题房地产贷款的 hemorrhaging。NationsBank的文化冲突可能同样麻烦。NCNB是一个竞争激烈的环境，鼓励员工冒险。C&S/Sovran则是一家更加温文尔雅、谨慎的公司。华盛顿的Ferguson & Co.顾问大卫·C·凯茨担心麦考尔这次可能咬得太多了。“NCNB有一种非常特殊和优越的文化，”他说。“他们是最优秀、最聪明的。问题是，C&S也是如此。这里的化学挑战是巨大的。”
麦考尔和他的管理者在处理文化冲突时并不隐晦。NCNB在1980年代收购佛罗里达州的银行时，以解雇线级官员并用充满干劲的年轻麦考尔克隆替代他们而获得了强硬的声誉。NCNB官员表示，他们已经从错误中吸取了教训，但麦考尔的竞争对手并不打算让他——或其他任何人——忘记这一点。NCNB的主要竞争对手，位于北卡罗来纳州温斯顿-萨勒姆的Wachovia Corp.，最近同意通过股票交换收购南卡罗来纳国家公司的71亿美元资产，这将使Wachovia的资产增至327亿美元。在讨论这笔交易时，董事长约翰·G·梅德林二世对麦考尔和NCNB进行了尖锐的抨击：“目前，我们将继续在东南部以一种允许以人道方式进行高质量合并的速度，遵循逐步扩展计划。”
NCNB的声誉可能会 derail NationsBank的想法。根据一位C&S/Sovran董事的说法，29名董事会成员中有相当一部分希望保持独立。“如果我们说好，NCNB股票的价值会是什么呢？”这位董事问道。“如果我们能把房地产问题抛在脑后，三年后，我们将凭借我们拥有的市场特许经营权处于有利地位。”但布朗可能会采取更注重底线的方法。布朗拒绝接受本故事的采访，在6月27日的特别董事会上，他进行了简洁、冷静的陈述，并获得了与NCNB进行正式谈判的批准。布朗反复告诉董事会，他的建议将基于对股东最有利的考虑。
虽然双方都表示没有对尽职调查过程设定时间限制，但C&S/Sovran下次定于7月16日的董事会会议成为了一个实际的截止日期。届时，董事会将决定是否削减季度普通股股息，因为贷款损失持续增加。第二季度的收益尚未公布，但C&S/Sovran已经公开确认，非表现资产——预计不会全额偿还的贷款——将在这一期间上升，尽管增幅低于第一季度的4.03亿美元。如果恶化的贷款情况迫使董事会削减股息，而C&S/Sovran的股价急剧下跌，麦考尔的救命稻草可能是唯一的实际选择。
对于麦考尔来说，这场胜利将特别甜美。他和布朗是天生的竞争对手——两人都是南卡罗来纳州人，彼此认识近三十年。麦考尔比布朗晚出生六年，出生在北方60英里处的南卡罗来纳州本内茨维尔。他的曾祖父在南北战争后在那里组织了一家银行，并建立了一条名为南卡罗来纳州和太平洋的铁路。它的运营长度大约为50英里。麦考尔的父亲最终清算了银行，专注于棉花种植，但银行业依然在这个家庭的血脉中：麦考尔的两个兄弟都是银行家。（一个在南卡罗来纳州哥伦比亚的C&S/Sovran工作。）麦考尔的两个儿子也在这个行业。他的长子休三世是纽约贝尔斯登的投资银行家。休三世在1988年争夺第一共和国控制权的战斗中与父亲直接对抗。父亲赢了。
扑克马拉松。在1950年代的北卡罗来纳大学，麦考尔是一名不太出色的商业专业学生。C. R. May III，一位Beta Theta Pi兄弟会的成员，回忆起麦考尔以主持24小时的低赌注扑克马拉松而闻名，而他通常会赢。“钱从来不是动力，”梅说。“让你先退出才是。”
1957年毕业后，麦考尔自愿在海军陆战队服役两年。他常说这改变了他的生活。1990年，他在接受记者采访时回忆起第一次与非南方人生活的感受。“我从小就讨厌北方人，”他说。“我被教育相信他们烧毁了我们的田地和房屋，强奸了我们的女性，摧毁了我们的经济，并让我们在100年内处于非自愿的奴役中——其中一些是事实。”
不过，麦考尔说，海军陆战队教会了他不惜一切代价照顾他的部下。这就是为什么NCNB是最早倡导灵活福利计划的公司之一，这些计划帮助减少年轻母亲在文员和出纳工作中的流失率。这也是为什么他在1985年支持蒂莫西·P·哈特曼，当时哈特曼在证券交易委员会调查他作为首席财务官在鲍德温-联合公司破产中的角色时被迫请假。哈特曼被清白，两年后，他帮助提出了节税策略，帮助NCNB赢得了对第一共和国的竞标。如今，他是NCNB的副董事长。
‘军事化的。’幸运的是，麦考尔在NCNB的导师鼓励他打破常规。也许是感觉到他会获得这种自由，麦考尔礼貌地拒绝了岳父在他退役后为他提供的在一家小型家族银行工作的机会，而是让他的父亲安排了与后来成为北卡罗来纳国家银行的介绍。Wachovia银行和信托公司长期以来在北卡罗来纳州的企业贷款中占据垄断地位，因此NCNB的创业者们不得不开辟自己的道路。
早期，麦考尔引起了NCNB董事长阿迪森·里斯和他的继任者托马斯·I·斯托尔斯的注意。麦考尔在39岁时被任命为总裁。九年后他登上顶峰，麦考尔毫不犹豫地留下了自己的印记。“他不介意踩踏自尊、手臂或腿来实现他的目标，”一位前NCNB高管说。
麦考尔加快了招聘大量MBA的计划，有效地引入了非银行业人士来挑战年长的员工。戈登·W·坎贝尔，当NCNB收购佛罗里达州的交易银行时担任首席执行官，他称麦考尔的招聘对象“非常像军人。如果麦考尔让他们这样做，他们会冲破墙壁。他对无能的容忍度不高。”
有一次，一位同事回忆，麦考尔访问总部的一个部门，注意到一位年轻员工坐在一把坏椅子上。他询问，她告诉他她几乎在两个月前就下了订单。麦考尔拿起附近的电话，拨打了一位负责采购的高级执行官，并告诉他：“如果你在接下来的15分钟内不能给她弄到一把椅子，就把你的椅子给她。”
想象一下麦考尔超强风格的反面形象，你就大致可以了解本内特·布朗。布朗是一位前银行检查员，在1975年经济衰退使其房地产贷款组合遭受重创后，临时接管了公民与南方银行。
布朗的清理工作拯救了银行，并为他赢得了首席执行官的全职职位。但前高管批评布朗未能在1980年代重新激活银行，几乎保证了它会成为收购目标。更糟糕的是，在两年前逃避麦考尔并匆忙与索夫兰结婚后，布朗和C&S最终被索夫兰在华盛顿地区的三家银行酝酿中的房地产贷款危机所蒙蔽。
没有刹车。亚特兰大经纪公司Robinson-Humphrey Co.的分析师将责任归咎于Sovran缺乏强有力的集中信用控制，而Sovran本身是1984年诺福克和里士满银行合并的产物。因此，当Sovran在1987年开始进行商业房地产贷款狂潮时——大约在德克萨斯州的储蓄贷款机构也在退出那个过热市场的时候——没有人踩下刹车。
麦考尔应该对Sovran的困境表示某种程度的同情。多年来，NCNB愿意向其他银行视为过于风险的客户提供贷款。这几乎确保了更高比例的贷款会出现问题，但由于银行收取的更高利率，净效果是值得的——尤其是因为NCNB在后台办公生产力提升方面是行业领导者。然而，去年这一公式却失去了平衡，因为房地产贷款的损失开始增加。
一旦问题的惊人规模变得清晰——10.3亿美元的不良贷款——麦考尔迅速采取了行动。他借鉴了德克萨斯州的做法，在东南部设立了一家资产处置银行，由东南部银行的总裁威廉·P·米德尔马斯负责。他被告知要迅速解决问题——并且不要过于担心冒犯长期客户。
承认这一混乱直接影响了麦考尔的口袋。更高的贷款损失准备金导致1990年净收入下降18.2%，降至3.657亿美元。因此，麦考尔和其他大多数NCNB高管今年没有获得奖金。（在1989年，麦考尔的奖金为87.5万美元。）然而，有一个小小的安慰：他的基本工资从1989年的62.5万美元上升到去年的70万美元。
谦卑。特别尴尬的是，大多数问题房地产贷款都在佛罗里达州和北卡罗来纳州，在那里，NCNB的贷款人显然对当地市场最为了解。稍微谦卑的麦考尔现在表示，他的目标是从他所称的“核心银行”中产生NCNB未来贷款需求的一半——来自相对平凡的家庭抵押贷款、信用卡、汽车贷款和其他消费产品。
在办公室外，麦考尔同样充满激情。无论是和实习生喝啤酒、参加公司垒球队，还是在夏洛特的小皇后学院担任董事会成员，同事们都说他总是“在线”。他的朋友V. Rietzel Snider，一位夏洛特的房地产投资者，曾和他打过壁球，并活着讲述这个故事。“休是一个竞争中如火如荼的火炬，”斯奈德说。“他玩得非常投入，撞上墙壁，流血一会儿，然后再站起来。”
至于未来，麦考尔并没有透露他会担任主席多久。如果他模仿他的前任，退休至少还有九年。这并没有阻止NCNB观察者试图预测接班竞赛。1990年，曾被视为接班人的弗朗西斯“巴迪”肯普因脑肿瘤去世，使得肯尼斯·D·刘易斯成为焦点，他曾在NCNB德克萨斯州任职，现在回到夏洛特担任总银行的总裁，监督NCNB的七家州银行。
但在麦考尔离开之前，肯定会发生很多事情。如果交易顺利，C&S/Sovran的高管甚至可能会浮出水面。这只能稍微缓解在亚特兰大的C&S老兵们受伤的自尊心，他们期待明年搬入一座新的55层总部大楼。问题是，麦考尔正在监督一座新的60层总部大楼的建设，当地人称之为塔吉·麦考尔。不管喜欢与否，C&S/Sovran可能很快就得称这里为家。
一个特立独行者的成长 1959
休·麦考尔，刚从北卡罗来纳大学和美国海军陆战队毕业，作为实习生加入北卡罗来纳国家银行的前身
1973
在经历了多个职位的工作，包括在1960年代初期担任贷款官的辉煌经历后，这位积极进取的高管成为银行的副董事长和董事。他在次年被任命为银行行长
1983
麦考尔在前一年成为母公司的行长
后，接任董事长和首席执行官。他启动了一场大胆的收购活动，将NCNB扩展到南方，并巩固了他作为交易者的声誉
1985
NCNB试图收购亚特兰大第一国家银行，但其董事接受了来自Wachovia公司的稍低报价
1988
麦考尔感觉到一个机会，抓住了深陷困境的德克萨斯州第一共和国银行，资产达到325亿美元。巨大的税收优惠保护未来收益，联邦存款保险公司收购了数十亿美元的不良贷款
1989
麦考尔试图收购温文尔雅的公民与南方银行，乔治亚州最大的银行。它将他拒之门外，并以低于NCNB报价的价格与总部位于弗吉尼亚的Sovran Financial合并
1991
他回来了。当C&S/Sovran在一些不良贷款上跌倒时，麦考尔再次浮出水面，准备谈论合并。C&S董事长本内特·布朗，对麦考尔并不太欣赏，同意进行合并讨论