零售商的货架不会很快停止下垂 - 彭博社

随着消费者支出的增加，零售库存与销售比率开始下降。但这并不意味着零售商将在未来几个月或几年内开始大规模囤货，萨洛蒙兄弟公司的经济学家理查德·B·伯纳警告说。他指出，在1980年代的扩张过程中，由于零售店数量激增，零售库存达到了前所未有的水平——这是对1982-83年经济衰退后消费者支出激增、税收优惠政策以及融资便利的反应。

例如，从1982年到1987年，传统零售机构（不包括增长更快的家庭小店）以每年2.5%的速度增长。这是过去20年增长率的五倍。相比之下，实际消费品购买的增长率则增长得慢得多，从每年2.8%的速度提高到4.6%，仅增长了约三分之二。

结果是，零售店和所需库存的过度扩张——尽管在收银台使用产品扫描仪等设备来控制库存的情况下，库存与销售比率仍然飙升。伯纳认为，几年前开始的零售业整顿仍需走完其过程，才能将比率降低到健康水平。“这个过程，”他说，“可能会持续一段时间，抑制复苏的步伐。”