皮特·威尔逊是在试图压制一位股东活动家吗？ - 彭博社

这开始是一次捞钱的行动：为了在7月1日之前填补加利福尼亚州预计的143亿美元预算缺口，共和党州长皮特·威尔逊盯上了630亿美元的加利福尼亚公共雇员退休系统中的盈余资金。对公式和假设进行调整可能提供多达25亿美元的资金。然后是权力的争夺：在他的预算方案中，威尔逊还提议重组CalPERS的董事会，解雇退休人员代表，并用他和州立法者任命的成员填充董事会。

威尔逊在搞什么？尚不清楚，但他的计划引发了一场争论。工会威胁要抵制加利福尼亚公司，CalPERS的支持者指责商业圆桌会议不光彩，许多相关方都在叫嚷不满。州财政部长凯瑟琳·布朗，一位失去其法定董事会席位的民主党人，表示这一举动“让人想起了法庭填充的日子”。

“没有关联。” 将大部分争论归因于CalPERS在股东行动主义前沿的立场，特别是在董事会、股东咨询委员会和反收购措施等公司治理问题上。该基金的支持者指责威尔逊想要在大企业面前得分。有报道称，威尔逊向高管们承诺，新董事会将限制CalPERS的干预。根据几个人的说法，该提案被一些立法者游说为“削弱CalPERS的措施”。其中一份报告来自CalPERS的首席执行官戴尔·M·汉森，他在6月14日的《萨克拉门托蜜蜂报》中读到了董事会重组的消息。由于驯服CalPERS将减缓股东运动，一些活动人士看到了商业圆桌会议的影子，该会议通常被描绘为CalPERS的死敌，或者是圆桌会议成员的影子。

否认在公开场合爆发的斗争中迅速出现。“董事会所谓的公司治理角色与我们提议的董事会构成变化之间绝对没有任何联系，”人事管理主任、加州公共雇员退休系统（CalPERS）董事会的州长代表大卫·J·蒂拉佩尔（David J. Tirapelle）说。也许如此，但汉森的支持者指出，威尔逊对350亿美元的加州教师退休系统要求不多，该系统75%的董事会成员由州长任命，其在公司治理方面的声音微弱。

与此同时，通用磨坊公司（General Mills Inc.）首席执行官兼圆桌会议公司治理工作组主席H·布鲁斯特·阿特沃（H. Brewster Atwater Jr.）坚持认为，关于其参与的说法“毫无真实性可言”： “我们从未与任何人或自己讨论过这个问题。”阿特沃向汉森发出了一封否认信，并补充说，圆桌会议不会支持由政治任命者组成的董事会。

圆桌会议成员——以及大多数企业首席执行官——几乎不会反对压制CalPERS。此外，CalPERS每个代理季节赞助大约十几项股东提案，已在通用汽车公司（General Motors Corp.）就首席执行官选择和董事会构成问题与管理层对抗，并在ITT公司就首席执行官兰德·V·阿拉斯科格（Rand V. Araskog）的薪酬问题进行过斗争。今年，它支持了西尔斯、罗巴克公司（Sears, Roebuck & Co.）的异议者，以及去年在洛克希德公司（Lockheed Corp.）的异议者，后者在董事提名中赢得了发言权。CalPERS基金支持了“股东行业”的几位成员，包括顾问机构机构股东服务（Institutional Shareholder Services）、分析集团（Analysis Group）和普罗维登斯资本（Providence Capital）。

作为最大的养老金基金，加州公共雇员退休系统（CalPERS）为华盛顿的激进基金组织机构投资者委员会（CII）的预算贡献了16%。CalPERS还支付顾问Graef S. Crystal进行了一项高管薪酬研究，为CII在该领域的活动奠定基础。削弱CalPERS的影响也会带来心理上的打击。CII的执行董事Sarah Teslik表示：“每当我们需要一个基金率先采取行动时，他们总是第一个自愿。”

妥协？威尔逊可能希望通过向州立法者提供一种关闭预算赤字的方式，同时减少增税的需要，从而悄然通过董事会的变更。或者他可能认为，如果不进行董事会重组，他现在无法获得CalPERS的资金，或控制其未来的盈余。

但汉森迎接了挑战。为了阻止这一改造，CalPERS在6月17日提出，愿意将16亿美元的两个基金交给州政府，这些基金目前用于覆盖现有退休人员的生活成本调整，前提是州政府允许CalPERS以其他方式弥补部分支付。作为回报，威尔逊同意不干预董事会，并且在汉森对该问题的审查完成之前，不将基金的回报目标从8.5%提高到9.5%，这将释放出另外7亿美元的资金。

现在，威尔逊处于困境中。在资金方面他想要的很多东西都在手中，他必须决定是否继续争取控制董事会。加州民主党控制的参议院可能会勉强支持他所做的任何事情，只是为了达成预算协议。但希望不参与收回养老金基金资金或将工会成员驱逐出董事会的众议院民主党人，可能会设置障碍。在接下来的日子里，其他试图平衡预算的州将会关注这一情况。但也许没有企业高管和机构投资者关注得那么紧密。