赫尔穆特·施莱辛格是华盛顿梦想的答案吗？ - 彭博社
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也许财政部长尼古拉斯·F·布雷迪终于可以松一口气了。尽管在四月七国集团工业国家会议上，没有人似乎听取布雷迪对降低利率的呼吁，但美联储和几家欧洲中央银行随后都采取了行动。然而，德国仍然坚持货币政策将保持紧缩。现在，德国联邦银行新任主席赫尔穆特·施莱辛格正在暗示，即使是德国人也可能比之前认为的更灵活。
施莱辛格，66岁，将于8月1日接任，接替在5月宣布辞职的卡尔·奥托·波尔。尽管施莱辛格被普遍视为坚定的反通胀货币主义者，但一些经济学家认为政策转变即将到来。如果到今年年底，通货膨胀保持在可控范围内，德国马克没有进一步贬值，施莱辛格可能愿意自1987年以来首次降低利率。巴克·印多苏兹的高级经济学家埃里克·塔泽-伯纳德表示，这一举动将“允许欧洲出现新一轮的低利率”。这也可能为七国集团内更大的合作带来好兆头，因为美国和德国之间的关系有时曾经非常敌对。
崩溃转变？在他上任之前，施莱辛格就试图减轻德国联邦银行的压力。“当其他国家出现下滑时，这使我们的情况变得更容易，”施莱辛格在《商业周刊》中说道。因此，他补充道，“在当前情况下，我不认为有必要提高利率。”施莱辛格的明显转变可以追溯到1987年的崩溃。前财政部长詹姆斯·A·贝克三世曾公开与德国联邦银行争执，指责其推高利率，并将这场灾难归咎于施莱辛格。施莱辛格表示，他对贝克的指控感到震惊。尽管如此，德国联邦银行在崩溃后自愿加入了七国集团协调的全球降息行动。几个月后，它又开始提高利率。但施莱辛格在做出任何新举动之前，可能会考虑国际因素。
随着施莱辛格的任命，总理赫尔穆特·科尔启动了一项有序继任的计划，这将指导德国联邦银行多年。该银行的首席国际官员汉斯·蒂特迈尔将接任施莱辛格的副行长职位，并预计将在1993年接替他。蒂特迈尔将向18名中央银行董事会成员提出政策选项，并在非正式场合中为施莱辛格提供他目前所缺乏的全球联系。蒂特迈尔可能比施莱辛格或波尔更开放于科尔的目标，即有朝一日形成欧洲货币联盟。
尽管如此，没有人认为德国联邦银行会变得软弱。施莱辛格的反通胀资历说服科尔给予施莱辛格总统职位。“我认为他不需要证明自己，”美林证券国际固定收益研究经理迈克尔·R·罗森伯格说。但通胀将在未来几个月严峻考验施莱辛格的勇气。为了支付统一的高税收将在七月将消费者价格指数提高半个百分点。迅速上升的工资、社会保障税和政府赤字也将推动通胀。施莱辛格本人担心，到年底价格可能以3%到3.5%的速度上涨，而1990年为2.7%。
安静的辩论。通胀担忧已将短期德国收益率推高至9%，而日本为7.6%，美国为6%。但即使施莱辛格也承认，红热的西德“将放缓”，因为波恩向东部倾注数百亿马克。例如，慕尼黑IFO研究所的商业气候指数已连续四个月下降。“高利率、上升的劳动力成本和需求减弱大大抑制了前景，”德意志银行的经济学家海诺·鲁兰德说。德国在1991年的增长可能仅为2.5%，低于去年的4.6%。
施莱辛格的任命是中央银行再次成为全球低调业务的最新迹象。施莱辛格是一位学术型的祖父，假期时喜欢攀登落基山脉，他与渴望媒体关注的波尔截然不同。但也许安静的辩论正是世界此刻所需要的，因为困扰的经济正在努力维持平衡。为了让它们重新运转，“收益率必须在各地下降，”伦敦巴克莱德·佐伊特·韦德证券有限公司的董事总经理迈克尔·休斯说。现在还为时已晚，无法判断施莱辛格是否最终会实现布雷迪对降低利率的期望。但即使是这位长期的强硬派，也可能会认真倾听布雷迪的意见。
施莱辛格对德国利率的展望
“在当前情况下，我看不到提高利率的必要”
经济增长
“将会放缓”
通货膨胀
“消费者价格在七月及之后会上涨。我们将有3%或3.5%的通货膨胀”
东德
“没有人能说最低点是否已经到达”