大董事会开始面对现实 - 彭博社
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传统在纽约证券交易所根深蒂固。多年来,交易大厅坚持使用过时的手动系统。即使在迟迟承认计算机的情况下,它仍然保护在交易大厅工作的成员的职能和生计。纽约证券交易所继续坚持,专门从事其指定股票的专家,应该维护公平有序的市场,并占据大板块会员的四分之一,对其运作至关重要。然而近年来,随着竞争电子交易系统的兴起,交易所安装了几套自动化系统,减少了专家的角色。专家仅参与20%的交易量。但交易所的交易角色仍在继续缩小。现在,超过40%的在纽约证券交易所上市证券的交易是在其他市场进行的。
为了应对这一下降,交易所启动了一项改革,将进一步减少专家的角色。它最近请求并获得了证券交易委员会的许可,进行为期两年的试点项目,在正常下午4点关闭后最多交易75分钟。值得注意的是,盘后交易将完全电子化,并且没有专家参与。交易所正在研究24小时交易的可能性。
大板块终于面临竞争现实。但随着它进一步朝着全天候运营的方向发展,它将面临来自专家和其他交易大厅成员的越来越大压力,以保留过时的程序。交易所必须抵制这种压力。电子交易在其他市场中已经证明了自己,如果大板块在技术上跟不上,11华尔街的灯可能会在下午4点到来之前很久就熄灭。