大董事会开始面对现实 - 彭博社

传统在纽约证券交易所根深蒂固。多年来，交易大厅坚持使用过时的手动系统。即使在迟迟承认计算机的情况下，它仍然保护在交易大厅工作的成员的职能和生计。纽约证券交易所继续坚持，专门从事其指定股票的专家，应该维护公平有序的市场，并占据大板块会员的四分之一，对其运作至关重要。然而近年来，随着竞争电子交易系统的兴起，交易所安装了几套自动化系统，减少了专家的角色。专家仅参与20%的交易量。但交易所的交易角色仍在继续缩小。现在，超过40%的在纽约证券交易所上市证券的交易是在其他市场进行的。

为了应对这一下降，交易所启动了一项改革，将进一步减少专家的角色。它最近请求并获得了证券交易委员会的许可，进行为期两年的试点项目，在正常下午4点关闭后最多交易75分钟。值得注意的是，盘后交易将完全电子化，并且没有专家参与。交易所正在研究24小时交易的可能性。

大板块终于面临竞争现实。但随着它进一步朝着全天候运营的方向发展，它将面临来自专家和其他交易大厅成员的越来越大压力，以保留过时的程序。交易所必须抵制这种压力。电子交易在其他市场中已经证明了自己，如果大板块在技术上跟不上，11华尔街的灯可能会在下午4点到来之前很久就熄灭。