免税货币基金：外面是一片丛林 - 彭博社

您最近将支票邮寄给了国税局，并发誓要降低使您账单膨胀的意外利息收入。实现这一目标的一种方法是将您的现金从应税的利息账户转移到免税的货币市场基金中。

根据目前填充这些基金的930亿美元来看，这些基金已经很受欢迎。随着应税货币基金的利率最近下降得比免税基金更快，预计将会有更多资金流入大约250个这样的基金。有些基金支付的利息免于美国税收，但不免于州和地方税，而其他基金则免于所有所得税。由于这些基金支付的收益种类繁多，选择一个可能会很棘手。

即使应税基金和免税基金之间的差距在缩小，免税的选择也可能不会带来收益，除非您处于31%的最高税率档次。州税也很重要。您住在没有所得税的州，比如德克萨斯州吗？还是像纽约人和加州人一样，支付高额的州税率？

一旦您知道自己的情况，就可以开始寻找合适的基金。招募说明书是关键；其中将披露基金的投资策略。如果该基金仅投资于美国国债，您只需向联邦政府缴税。如果它购买多个州的债券，您只需支付州税。

让我们考虑一些案例。假设您住在佛罗里达州，那里没有州所得税，并且您处于最高税率档次。您可能会发现投资于短期市政债券的基金是最佳选择。这类基金的平均收益率目前接近4.23%，相当于6.13%的应税收益率。

更大的风险。现在，假设你住在金州。在那里，专门投资于加利福尼亚的基金将免于加利福尼亚州和联邦税。最近，收益最高的此类基金，加州市政货币市场基金，支付了5.14%。一个应税基金必须支付8.21%才能匹配这一收益，而应税收益现在的平均水平仅为5.74%。

请记住，由于州特定基金的多样性较低，因此风险更大。虽然没有货币基金违约，但也没有任何基金是有保障的。但是，稍微承担一些风险，你可以将更多的钱保留在税务机关的掌控之外。