麦道公司：为一个大幅改变的未来制定飞行计划 - 彭博社

对于国家第一和第二大防务公司——麦克唐纳·道格拉斯和通用动力公司——新世界秩序是一个令人恐惧的愿景。五角大楼的支出正在急剧下降，这两家公司都在经历剧烈的变化——但方式完全不同。

麦克唐纳寄希望于其商业航空业务的未来增长，尽管它可能需要一个强大的合作伙伴来帮助承担开发成本。与此同时，通用动力计划在防务领域坚持下去。怎么做呢？通过削减就业、研发和资本支出。以下是两种企业生存策略的概述。

麦克唐纳·道格拉斯：挤入平民市场

你几乎无法指责约翰·F·麦克唐纳对麦克唐纳·道格拉斯公司的挑战进行哲学思考。该公司在本世纪最后一笔军事巨额合同——美国空军750亿美元的先进战术战斗机中落败，成为失败的一方。它遭遇了一系列巨额的防务减记，其负债累累的资产负债表在行业中也是最弱的之一。在给股东的信中，麦克唐纳沉思道：“逆境是让你认识自己的机会。”

谈到令人震惊的介绍。随着其关键防务项目——F-15战斗机、阿帕奇直升机和鹞式跳跃喷气机——都计划在1994年底前大幅削减生产或终止，麦克唐纳·道格拉斯现在希望依靠其商业航空业务向前发展。它正在全球范围内寻找一个富有的合作伙伴来分担开发成本。

这不会是一段愉快的旅程。商业航空市场被波音公司牢牢占据，去年获得了55%的新订单份额。新兴的空客工业公司受益于更新的技术——以及来自欧洲政府的补贴。此外，开发新型喷气客机需要在多年内占用大量现金，直到收入开始流入。

考虑麦克唐纳的新款MD-11宽体喷气机。该机于1986年推出，是DC-10的继任者，直到1990年末几乎没有带来任何收入。在此期间，麦克唐纳在开发、工具和库存上花费了超过20亿美元。由于它同时在ATF和C-17运输机等新军事项目上投资超过10亿美元，麦克唐纳在1990年中期面临现金紧缩，因为其糟糕的信用评级使其被锁定在公共债务市场之外。

淡出。这引发了去年夏天的大规模裁员——总共冻结了15,000个工作岗位——以及一场削减成本的运动。尽管目前33亿美元的非金融公司债务是1986年水平的三倍，但许多外部人士认为，麦克唐纳的开发现金需求可能终于达到了顶峰。而重新谈判麦克唐纳的银行信贷额度使其在12月之前获得了喘息空间，麦克唐纳的官员希望，随着MD-11交付量的增加，改善的现金流将使其能够出售债券或优先股。

不幸的是，麦克唐纳必须超越MD-11——而且要尽快。航空公司现在要求机身制造商生产不同尺寸喷气机的整个系列，并配备通用的备件和培训。因此，麦克唐纳在其当前产品线中只有两款飞机，必须开发新机型。摩根士丹利公司分析师菲利普·W·弗里德曼预测：“如果不扩展产品线，它将在飞机业务中逐渐退居第三。”

这就是为什么约翰·麦克唐纳正在全力推进MD-90——这是一款基于公司主打产品MD-80窄体喷气机的衍生机型，预计将在1994年首飞——以及一款名为MD-12X的747竞争者。虽然MD-90的成本应该是可控的——其结构与MD-80相似——但开发宽体MD-12X的加长机身和新机翼可能会花费高达45亿美元。

没有接手者。那笔巨额账单让麦克唐纳寻找股权合作伙伴。诺斯罗普首席执行官肯特·克雷萨承认，他的公司曾就如何与麦克唐纳在新型巨型喷气机上合作进行过“技术讨论”，但克雷萨表示从未讨论过投资条款。萨博-斯堪尼亚的航空航天部门也进行了审视，但最终选择放弃，一位发言人表示。

预计搜索将继续，因为麦克唐纳的增长选择非常有限。其计算机服务业务已经缩减。其盈利的金融部门，专注于设备租赁和飞机融资，现在因为母公司的困境而在撰写新业务方面遇到麻烦。

麦克唐纳的防务困境也在加剧。今年一月，五角大楼取消了海军昂贵的A-12攻击机，剥夺了共同开发者麦克唐纳和通用动力公司520亿美元的奖赏。今年三月，韩国取消了对麦克唐纳F-18战斗机价值66亿美元的订单，转而选择通用动力公司更便宜的F-16。因此，麦克唐纳在自我启蒙之路上的艰辛旅程似乎才刚刚开始。