银行对国债有强烈的需求 - 彭博社

如果商业银行的贷款放缓中有任何好处，香港银行集团的经济学家莱西·H·亨特观察到，那就是银行对国债的投资不断增加。亨特表示，考虑到联邦政府面临的每年3000亿美元的赤字，“银行对国债的需求应该会对利率施加下行压力。”

亨特指出，从1986年底到1989年底，商业银行对政府证券的投资平均占商业和工业贷款的约59%。但自那时以来，这一比例急剧上升，今年2月达到了72.4%的历史最高点。这些投资相对于银行持有的其他证券的比例也大幅上升。

亨特表示，随着企业资产负债表负债过重，银行渴望加强其资产状况，银行对政府证券的投资可能会加速。“银行贷款增长放缓的负面影响，”亨特说，“将被银行购买政府债务对信贷市场的积极影响所抵消。”