有陪同的深潜到坑中 - 彭博社

曾几何时，参与商品市场交易确实需要勇气。因为期货合约是以保证金购买的，你的潜在损失可能远远超过你的初始投资。但近年来，券商通过管理商品基金使得投资变得更简单且风险较小。只需5000美元，你就可以购买由专业交易员管理的投资池的股份。

商品基金提供了一定程度的保护，以应对期货市场的剧烈波动。这是因为它们将资金分散在各种投资中，从猪肉肚和大豆到国债、货币和黄金。几乎所有的基金经理都寻求识别并利用趋势。例如，考虑到股市最近的上涨，股票指数期货的交易非常活跃。

回报可能很可观：由管理账户报告追踪的194只基金去年增长了21.2%，而道琼斯指数则下降了4.3%。但基金的多样性并不总能抵御不稳定市场的负面影响。海湾战争对石油、外汇和其他市场造成了严重破坏，破坏了基金的趋势跟随系统。因此，基金在3月底之前损失了2.1%的价值。

随着波动性减弱，现在可能是一个不错的入场时机。问题是，大多数成熟的基金对新投资者关闭。一些仍然开放的基金包括来自J.C. Bradford的Magnolia Fund（615 748-9000）；来自美林证券的1991 Corn Fund（212 236-4166）；以及来自Heinold资产管理的Wilson Fund（312 993-4151）。

不过，在你投入资金之前，了解一下谁在管理这些资金以及如何管理。筹集资金的公司通常会雇佣投资经理。你可以在基金招募说明书中查看他们的业绩记录。

快速周转。同时考虑成本。管理费用每年占投资资本的6%到20%。其中大部分用于支付因执行交易策略而导致的投资组合周转所产生的经纪佣金。

许多基金现在的目标是35%的年回报，而不是1980年代常常导致不合理风险交易的过于雄心勃勃的60%。一些基金，例如美林证券1991年的大豆基金，通过将自己限制在特定行业来承担更多风险。更谨慎的基金则在国债证券中投资大量资金，以保证向投资者提供最低回报。