Pic `N' Save 是一个便宜的折扣商店吗？ - 彭博社

代理战吸引投资者像蜜蜂吸引蜂蜜一样。Pic `N’ Save，一家折扣“清仓”商品的零售商，是去年夏天经历代理战的公司之一，当时一些股东在Girard Partners驱逐管理层时获得了丰厚的利润。在战斗的高峰期，Pic的股票从11美元飙升至每股20美元。但随着整体股市下滑，投资者纷纷撤资，股票跌至低至6美元。现在，一些大投资者开始再次买入，推动股票在1月初从8美元上涨至13美元。

新的代理战并不在计划之中，但一些专业人士认为Pic已经成为一个有吸引力的反转股票。他们表示，Girard所任命的管理层，由新任Pic董事长Peter Willmott（前百货商店连锁Carson Pirie Scott的董事长）领导，致力于增强股东利益，并将采取措施提升股票。Girard还引入了前Caldor和Gold Circle商店的总裁Len Williams担任首席执行官。

“我们认为管理层专注于两个目标：削减债务和通过近期的大规模股票回购来缩小资本化，”一位纽约的资金经理表示，他指出Pic在12月已经回购了500万股。他认为，仅根据收益，股票今年可能会达到20美元。“关键是，一旦Pic改善，它将再次成为一个有吸引力的收购目标，”这位专业人士说。

面临压力。Brean Murray, Foster Securities的分析师Kathy Auslander对该股票也持高度评价。由于Pic拥有约3000万美元的多余现金，她表示大规模的股票回购几乎是不可避免的。她强调，Pic经营着一个盈利的利基业务：它销售价格低廉的商品。该公司在西部、南部和东南部经营191家零售店。其商品包括品牌服装、家居用品、玩具、美容用品和健康产品。Pic以低于批发价的价格从面临压力的生产商那里采购商品。

Auslander指出，新管理层正在通过加强库存控制和打击盗窃来改善利润率。公司已经出售了一些资产，例如在纽约和新泽西的14家Job Lot推车商店。她预计Pic在截至1992年1月30日的年度将赚取1到1.05美元，在1993财年将赚取1.25到1.35美元，而1991年为87美分（扣除费用前）。如果她的预测是正确的，Pic的股票正在以清仓价格出售。