银行记分板：平庸看起来并不差 - 彭博社

银行家在1990年并没有过得很好。房地产市场持续恶化。消费者贷款违约开始上升。而且一个潜在的严重衰退正在逼近。不过，随着银行们在这些日子里舔舐伤口，去年记忆可能并没有他们之前想象的那么苦涩。去年的业绩虽然平平，但与1989年相比，仍然是一个令人欢迎的变化。

查看《商业周刊》的年度银行评分表，详见第82页，详细说明了改善情况。按资产计算，国家前100大银行的净收入在1990年增长了10%，达到了89亿美元。确实，行业的股本回报率仅为6.5%。但与1989年的表现相比，这已经是一个很大的进步。1989年，100家最大银行的利润暴跌了59%，降至73亿美元，因为许多银行为第三世界贷款准备了巨额储备。股本回报率为5.6%。

1990年最赚钱的银行是银行信托公司。尽管所有的货币中心银行去年都盈利，但BT的股本回报率高达26.7%。1990年它赚取了6.65亿美元，而1989年则亏损了9.8亿美元。得益于最后一个季度债券和外汇交易收入增长42%，达到了2.27亿美元。

空置办公室。总部位于旧金山的富国银行在盈利能力上紧随其后，股本回报率为25.1%。富国银行去年也排名第二。尽管由于其高风险贷款组合，去年遭遇了几次债券评级机构的降级，但它仍然取得了这些数字。到1990年底，高杠杆交易，主要是杠杆收购贷款，占富国银行贷款组合的7.4%，高于平均水平。

韦尔斯在1990年的持续强劲表现者名单上也出现过。自1986年以来，其每股收益年增长率达37.3%。总部位于芝加哥的大陆银行在稳定盈利者名单中名列第一，过去五年增长了49.4%。但这些结果可能具有误导性。大陆银行去年每股赚取95美元——但在1987年因巨额第三世界贷款减记，每股亏损20.48美元。

虽然1990年的底线有所改善，但信用质量仍然是一个大问题。这次，罪魁祸首是商业房地产。空置的办公楼和未完成的公寓对银行资产负债表造成了冲击。基夫、布鲁耶特和伍兹的总裁詹姆斯·J·麦克德莫特估计，大型银行为不良贷款准备了超过190亿美元的储备，主要用于房地产。他表示，这几乎是正常年份预期的两倍。

最严重的问题出现在东北部，经济在1990年受到衰退的重创。总部位于纽约布法罗的海洋中部银行，由香港上海银行拥有，去年非表现贷款的比例最高，主要是由于房地产原因。在海洋中部的200亿美元总资产中，7.3%被归类为不良贷款。该银行去年亏损2.956亿美元。

投资者迅速注意到行业的房地产困境。去年，银行股票普遍下跌。监管机构施压银行增加资本，导致股息大幅削减，这也让投资者感到沮丧。截至1991年3月28日，前100家银行的总市值较去年下降了5%。东北部的银行受到的打击最为严重。位于新泽西州爱迪生的米德兰特银行市值暴跌68%。位于哈特福德的肖穆特国家银行下跌了61%。

夏威夷天堂。当然，并不是每家银行都担心房地产贷款。中西部的银行家们依然泰然自若。该地区的房地产市场在1980年代的大部分时间里保持平静，并没有出现东北地区常见的过度价格上涨。加州的银行也表现良好，不仅仅是富国银行：竞争对手美国银行和洛杉矶的第一州际银行分别实现了15.5%和18.2%的可观股本回报率。尽管一些华尔街分析师在去年大部分时间里警告加州房地产价格将出现急剧下跌，但崩溃从未发生。

或许去年最安全的贷款环境是在夏威夷。夏威夷第一银行去年的不良资产仅占其资产的0.1%，使其成为前100家银行中最安全的银行。夏威夷第二大银行的清洁投资组合不仅反映了相对保守的贷款标准，还反映了该州强韧的经济。去年经济增长为5%，而全国其他地区为0.9%。

夏威夷有48家分行和关岛的两家分行，夏威夷第一银行将在5月通过收购夏威夷第一州际银行来扩展其特许经营。收购第一州际银行的交易由前财政部长威廉·E·西蒙领导的投资者集团拥有，去年在反垄断问题促使司法部推迟合并后广为宣传。

许多分析师不愿意预测今年行业的反转。较低的利率将有所帮助。但对衰退何时结束的不确定性，加上持续的房地产低迷，似乎是谨慎的充分理由。花旗集团董事长兼首席执行官约翰·S·里德表示，作为全国最大的房地产贷款机构，花旗可能在上半年增加价值20亿美元的不良贷款。在1990年底，花旗2170亿美元的资产基础中有6%是不良资产。

高度杠杆交易是另一个关注点。例如，在4月9日，纽约银行报告称，前三个月亏损6300万美元，而一年前则盈利1.02亿美元。该银行在将2.96亿美元的贷款加入不良贷款名单后，提高了对坏账的准备金。几乎一半是高度杠杆交易。此外，分析师对消费者债务的警惕性也在增加。近年来，消费者贷款问题，如信用卡逾期，已经增加。但凯夫的麦克德莫特表示，“这些贷款会削减利润，而不是消灭它们。”

总的来说，1991年不会是一场在夏威夷海滩上的轻松散步。所罗门兄弟公司分析师托马斯·H·汉利表示，他跟踪的35家大银行的收益最多可能增长3%。但考虑到银行近年来的表现，也许这并不算太糟。