城市和州可能会对复苏造成障碍 - 彭博社

预测未来几个月将出现强劲复苏的经济学家们可能需要认真考虑美国各州和城市的严峻财政状况。最近的调查显示，28个州和全国一半以上的城市的支出超过了收入。这些州和城市包括加利福尼亚州，该州面临130亿美元的预算赤字，以及纽约州和纽约市，分别试图弥补60亿美元和30亿美元的预算缺口。

这一趋势并不完全是新的。根据商务部的数据，包括资本支出在内的所有州和地方运营预算的综合余额自1986年以来一直在下降。然而，情况在去年底恶化严重，因为经济衰退严重削减了收入增长，导致赤字飙升至创纪录的440亿美元年率（图表）。

1980年代中后期的赤字标志着自1960年代以来，州和地方政府在经济扩张期间经历运营预算赤字恶化的第一次。然而，在1960年代，这些赤字反映了对人力和物理资本（如教育和基础设施，如公路）的投资增加，这些投资有望提高未来的生产力和收入。相比之下，近年来增长最快的支出是医疗补助和监狱设施。

随着经济衰退的全面展开，福利和失业补偿的支出也急剧增加。因此，尽管去年26个州通过了创纪录的103亿美元的增税，财政困境仍在加剧。由于几乎所有州和许多城市都受到非资本预算平衡预算要求的约束，更多的增税和削减支出是不可避免的。州级的计划裁员人数已经超过50,000。

经济学家约瑟夫·卡森（Joseph Carson）指出，经过通货膨胀调整后，州和地方政府的支出在过去的经济衰退中实际上平均增长了5%——主要是因为联邦拨款的增加抵消了税收收入的下降。然而，这次联邦援助正在减少，因此实际支出正在下降。

卡森表示，结果是当前的经济衰退可能比许多观察者预期的更为严重。同样，派恩韦伯公司（PaineWebber Inc.）的经济学家莫里·N·哈里斯（Maury N. Harris）认为，持续的州和地方税收增加以及支出削减的结合可能使即将到来的复苏仅约为之前经济回升的一半强度。