向东，前进！先锋们冲入 - 彭博社

不要告诉莱夫·约翰逊，投资东欧可能会考验一个圣人的耐心。在过去的两年里，约翰逊，瑞典电器巨头伊莱克斯的大家电负责人，一直在寻找合适的收购对象，但未能成功。然后，在1990年，匈牙利将其国有冰箱制造商Lehel挂牌出售。但到那时，伊莱克斯已经有了竞争对手。通用电气、惠而浦和博世-西门子也想争夺这个匈牙利的奖品。

经过六个月的艰苦谈判，约翰逊终于在三月份以一项可能花费伊莱克斯高达8300万美元的重组和扩展计划取得了胜利。但最终，如果瑞典人成功地将他们的新品牌名称引入东欧1亿个急需家电的家庭中，这可能会被证明是便宜的。约翰逊沉思道：“冰箱不多，炉子差，洗衣机少，洗碗机没有：我们看到一个消费市场。”

负债累累。因此，很多人也是如此。从通用汽车公司和大众汽车到支持从高档餐厅到商业广播电台的个人投资者，西方人正向东欧新兴经济体注入越来越多的资金（表）。大量的资本流入将是现代化东欧的关键，而东欧仍然因600亿美元的外债和数十年的共产主义误治而瘫痪。东欧领导人也迫切需要西方的技术、管理和市场营销知识，以提供更好的工作机会，并在商店中放置更多本地生产的消费品。但现在，现金仍然是王道。“来见我，”波兰总统莱赫·瓦文萨最近在芝加哥对投资者恳求道。“我会告诉你生意在哪里。”

自1989年共产主义崩溃以来，投资者一直在密切关注波兰、匈牙利和捷克斯洛伐克。到去年年底，这三个国家已经建立了9700个外资合资企业。

高管们毫不掩饰在破旧的东部做生意的困难。“40%的利率，35%的通货膨胀。这是一个敌对的环境，”美国驻布达佩斯商会会长史蒂文·比纳说。尽管面临这样的困难，资金仍然源源不断：该地区已经吸引了12亿美元的投资。根据位于华盛顿的数据服务公司PlanEcon Inc.的估计，到1993年，这三个主要国家每年可能会从国外投资者那里获得35亿美元。新的欧洲重建与发展银行，拥有130亿美元的资本，将进一步向该地区注入资金。

威尔萨和其他东部领导人吸引外资的能力可能会决定他们的政治命运。为了尽可能使经济更具吸引力，这三个国家都在推动私有化，提供税收假期，并保证利润的汇回以刺激投资。他们还启动了将当地货币兑换为美元或德国马克的计划。

更多动荡。但由于自由市场措施导致的广泛工厂关闭和失业，直到外资开始推动经济复苏，这种情况可能会持续下去。华尔街投资公司Dillon, Read & Co.的董事长、价值2.4亿美元的波兰-美国企业基金负责人约翰·P·比尔克伦德警告说，“迟早，如果生活水平没有恢复，人们会开始说旧制度其实并没有那么糟糕。”

Birkelund的基金是布什政府在波兰、匈牙利和捷克斯洛伐克设立的三个基金之一，旨在提供住房抵押贷款和小型到中型企业的贷款。这些 modest 的企业可能是东部重生的模型，因为它们摆脱了计划经济的心态。缺乏波恩今年注入东德的750亿美元国家援助，前东欧集团的其他地区被迫以更为谨慎的步伐前进。

即使是东部最大的企业推动者，德国的大众汽车，也将在未来10年内实施其61亿美元的计划来重建捷克汽车制造商斯柯达。不过，行动不急也可能同样带来回报。根据董事长卡尔·H·哈恩的一位助手的估计，到本世纪末，大众汽车可能会在整个欧洲销售50万辆捷克制造的斯柯达和大众汽车。

大众汽车的收购与其他主要西方投资者在东部的交易相比显得微不足道。例如，可口可乐公司仅花费3000万美元在波兰开设瓶装厂。施温自行车公司在匈牙利每年生产27.5万辆自行车，出口到西欧和北美。而斯坦利公司计划从新的波兰合资企业出口钳子和其他手动工具。

华沙项目。然后是波兰-美国基金的项目。该基金在华沙和克拉科夫设立了商业银行，为每家银行提供600万美元的股本，并从芝加哥南岸银行派遣小企业贷款专家。该基金还将以10%的利率提供住房抵押贷款，帮助租户成为美国建造住房的业主。

这些抵押贷款将用于资助由印第安纳波利斯的柯蒂斯国际有限公司（Curtis International Ltd.）建造的80栋单户住宅，该公司是荷兰SerVaas的一个单位。由于无法在波兰获得足够的高质量建筑材料，柯蒂斯将为其开发区提供美国制造的木材、瓦片、窗户和地毯。但如果项目成功，柯蒂斯希望许多小型波兰制造商能够涌现出来，以供应未来的发展。

在开始之前，柯蒂斯必须培训波兰建筑工人。但这只是西方投资者在东方面临的众多麻烦之一，在这里，过去共产主义的痕迹随处可见。问问乔治·朗（George Lang），一位匈牙利移民和纽约时尚的艺术家咖啡馆（Cafe des Artistes）的老板。朗在1990年回到布达佩斯，进行“爱的劳动”，接管这家79年的古德尔餐厅（Gundel），这是一家失去光彩的国有烹饪地标。朗与化妆品继承人罗纳德·S·劳德（Ronald S. Lauder）一起，向政府提供800万美元以获得50%的股份。但经过一年的谈判，这家餐厅仍然在国家手中。

在困境中。朗的投标在3月被接受，但他尚未被告知他的当地合作伙伴是谁。他还面临着餐厅创始人的继承人要求支付的要求。“如果外国商人面临任何问题，”朗说，“那就是当地人害怕做出错误的决定。如果他们出售某样东西，他们知道很难再收回。”

对于大多数投资者来说，仅仅设立一个办公室就是一场障碍赛。法国的综合建筑与施工公司（Compagnie Generale de Batiment et de Construction）在能够建造价值1.4亿美元的布拉格雅典酒店（Atrium Hotel）之前，必须收集66个签名。在布达佩斯，美国运通公司（American Express Co.）被迫获得单独的许可证，以出售旅行支票、兑现它们和发放当地货币。美国运通旅行相关服务公司的高级副总裁埃迪·比尔曼（Eddy Buehlmann）表示：“法律没有跟上政治和经济方面的发展。”

不过，两个投资者都没有放弃。Atrium 预计将在七月完成，比计划提前三个月，而 CGB 现在正在布拉迪斯拉发建设另一个项目。与此同时，AmEx 在布达佩斯已经开始运营，为西方游客提供现金提款机，并向大约 300,000 名热爱旅行和昂贵消费品的富裕匈牙利人提供硬通货信用卡。六月，AmEx 办事处将在华沙开业。

非法克隆。有时，快速的思维有助于穿透后共产主义的迷雾。这就是数字设备公司（Digital Equipment Corp.）的情况。西方对前苏联集团的贸易制裁迫使它在 1980 年代初期几乎放弃了其东欧业务。在 DEC 缺席的情况下，成千上万的本地制造的非法克隆产品进入了该地区的办公室。

现在，随着西方技术限制的放松，DEC 回来了。它发现这些仿制品质量高且与原始设备完全兼容。因此，DEC 与两个部分负责盗版的国家组织成立了合资企业。这预计将有助于 DEC 进入政府试图自动化的领域，包括银行、通信和教育。

并不是所有的东部投资都如此有前景。但到目前为止，愿意在东部复兴上下注的新投资者并不缺乏。“我们与亚洲和拉丁美洲国家打交道，”Electrolux 的约翰逊（Johansson）说。“如果我们能与这些国家打交道，为什么我们不能在东欧成功？”整个地区的未来都寄托在他和其他人的成功之上。