爱默生充电电池 - 彭博社

在1980年代的大部分时间里，爱默生无线电公司似乎达到了所有的高峰。到1986年，销售额飙升了827%，消费者纷纷购买其低价的音响、电视和录像机。但在1987年股市崩盘后，爱默生的曲调变得悲惨。股东指控公司高管内幕交易。1989年不合时宜地进入个人电脑市场使公司背负了巨额损失。个人问题迫使总裁斯蒂芬·L·莱恩去年秋天辞职。

现在，一家快速增长的跨国电子分销商半导体科技（全球）有限公司可能是爱默生的救星。在三月中旬，这家香港公司初步同意向爱默生投资3000万美元。作为最后一家美国消费电子分销商之一，爱默生迫切需要一个海外出口来应对在美国遭受的冲击。半导体科技可以提供这一点。它拥有辛格缝纫机公司，并控制着一个覆盖100多个国家的30,000个电子和家电销售网。

然而，对于爱默生及其董事长威廉·W·莱恩来说，这笔交易意味着放弃对这家成立44年的家族企业的控制权。虽然半导体科技只会购买爱默生20%的股票，但它将控制一个现在包括前副总统沃尔特·F·蒙代尔的董事会。

仓库满满。莱恩可能别无选择。经济衰退削减了税前收入（图表），并使爱默生的库存膨胀，去年库存翻了一番，达到了1.823亿美元。这家位于新泽西州北伯根的公司正在将财政年度从三月改为十二月，表示截至去年十二月的短期内损失将超过3000万美元。

为了缓解压力，爱默生一直在寻找新的资本和外国合作伙伴。去年九月，瑞士投资银行Fidenas Investment Ltd.购买了该公司13.7%的股份。而香港供应商Tomei Industrial (Holdings) Ltd.在十月获得了5.2%的股份。

Semi-Tech交易取决于爱默生解决一些法律问题。1987年，投资者指控爱默生的高层在1987年市场崩盘前，通过误导公众关于公司财务状况恶化而从中获利。爱默生否认这些指控，但相关行动仍在进行中。

该公司也遭遇了形象问题。去年秋天，总裁斯蒂芬·莱恩因未告知股东他患有脑部和脊椎肿瘤而受到抨击。这一消息是在莱恩针对德雷克斯尔·伯纳姆·兰伯特公司提出的与个人投资损失相关的无关索赔中曝光的。当莱恩在十月辞职时，哥哥威廉接管了公司。

威廉在Semi-Tech交易中发挥了关键作用。音频供应商Tomei介绍了Semi-Tech董事长丁汉杰和莱恩。1989年收购Singer帮助Semi-Tech发展成为一个17亿美元的帝国，但其快速增长和复杂结构让许多投资者和分析师感到不安。尽管如此，丁仍在寻找另一个交易，以便进入美国的大型折扣商店。答案是爱默生的分销网络，其中包括大型零售商沃尔玛和K mart。

爱默生提供了更多：在香港的一个热门产品开发团队。1982年，该公司主要生产收音机。从那时起，爱默生在美国彩电市场占据了3.8%的份额，以及8%的录像机市场份额。电视和录像机现在占总销售额的60%，该公司在美国视频市场的低端与韩国制造商如三星集团展开了激烈竞争。

但是当爱默生试图将这种成功转化为家用办公设备，如个人电脑时，事情变得混乱。公司在这些机器上积累了大量库存，然后看到经济衰退吓跑了低端买家。“时机不对，”负责爱默生在香港产品开发的武雄武田承认。

半导体技术提供的新资本将帮助爱默生清理其2亿美元债务上的技术缺陷。Rauscher Pierce Refsnes Inc.的分析师丹尼斯·C·范·泽尔夫登估计，该公司今年将在7.28亿美元的销售中赚取900万美元。因此，多亏了一位对大型美国品牌名称有兴趣的模糊香港交易商，爱默生可能再次调入利润。