这个德雷克塞尔宝藏可能藏有愚人金 - 彭博社

从他在华尔街的早期日子开始，迈克·米尔肯和他的手下通过一个交错的私人合伙网络投资于垃圾债券。通过这样做，米尔肯大大增加了他的净资产，同时将他的员工紧密地绑定在一起以及与他之间。

但是，联邦存款保险公司声称，除了这些合法的职能外，米尔肯还利用这些合伙关系作为操纵垃圾债券市场的一部分。FDIC是否能够证明其指控仍然是一个悬而未决的问题。即使能够，尽管如此，该机构可能会对从合伙关系中收集到的赔偿感到失望。接近米尔肯的消息人士表示，合伙网络不再是一个宝藏。

德雷克斯尔·伯纳姆·兰伯特网络在1980年代中期蓬勃发展，因为该公司开始为杠杆收购提供融资。几乎每一个它融资的LBO，德雷克斯尔都会设立至少一个合伙关系来投资其客户公司发行的认股权证。这些LBO合伙关系中的许多——包括SCI资本和BCP资本——已被证明极其盈利。

关于这些合伙关系的最基本信息仍然稀缺。事实上，德雷克斯尔在1990年中期起诉以获取由伯格曼、诺克斯和格林保管的记录，这些合伙关系的会计师事务所位于加利福尼亚州比佛利山庄，米尔肯的基地。在法庭上，德雷克斯尔表示，其比佛利山庄员工的LBO利益“被隐藏在一个复杂的投资工具迷宫中……这模糊了股权的实际所有者和合伙关系的实际持有情况，以及证券获得的情况。”

可疑数据。1988年，众议院调查和监督小组举行了不具结论性的听证会，审查德雷克塞尔合伙企业的活动。当时，政府问责办公室发现了35个德雷克塞尔合伙企业。到去年12月，GAO完成调查时，已识别出517个。根据GAO的数据，仅25个最大的合伙企业在1981年至1988年间就分配了20亿美元，其中10亿美元流向了迈克·米尔肯。

然而，在编制这些数据时，GAO在很大程度上依赖于德雷克塞尔自身提供的不完整信息。今年2月，众议院小组授权新的传票，作为对合伙企业进行第二轮调查的一部分。米尔肯几乎肯定会被传唤，伯格曼·诺克斯也是如此，该公司仍未向德雷克塞尔交出其记录。

为了“揭开”合伙企业的神秘面纱，米尔肯的顾问最近向《商业周刊》提供了之前未披露的信息。他们表示，合伙企业网络中的资产价值在1980年代中期达到了约5亿美元的峰值，此后急剧下降。尽管在FDIC诉讼中有415个合伙企业被列为被告，但消息人士称，有75个从未被激活或投资于证券以外的其他东西——通常是房地产。超过35个是重复的——也就是说，是旧合伙企业的新名称。有87个与米尔肯没有任何关联，甚至可能根本不存在。“我们不知道它们是什么，”一位内部人士说，“我相信FDIC也不知道。”

米尔肯的消息人士表示，伯格曼·诺克斯抵制交出其记录，并不是因为他们有什么可隐瞒的，而是因为对他们的要求过于宽泛和重复。虽然内部人士承认伯格曼·诺克斯最终会交出文件，但他们预测会是一个平淡的结局。一位人士说：“人们会感到非常失望。”