一种更安全的方式来投资市政债券 - 彭博社
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下降的利率使受欢迎的免税货币市场基金的收益率接近4%,自一月以来下降了35%。但投资者可以通过使用一种鲜为人知的替代品来弥补部分差距:封闭式市政债券基金的优先股,每股价格为50,000美元或100,000美元。
这种股票不在任何交易所交易,但它被称为“优先”,因为其所有者在普通股东之前对基金的资产拥有索赔权。与大多数优先股不同的是,价格不会波动。“投入多少,取回多少。你为优先股支付的价格就是你出售时得到的价格,”约翰·纽文的副总裁杰弗里·克拉茨说,该公司提供21个可用发行中的9个。
条款令人满意:没有佣金,股息通常每周支付,收益免于联邦税——有时也免于州税。这些股票的收益率也由Kemper金融服务、J. & W. Seligman和普特南公司进行市场推广,收益率定期设定。
在过去的2年半中,自债券基金提供优先股以来,吸引人的回报使市场达到35亿美元。承销商以具有竞争力的价格定价优先股,以吸引来自免税货币市场的大型投资者。
例如,纽文绩效优先股目前支付4.62%——这是12个全国基金的平均水平,这些基金的股息收益率每周重置。(还有七个免税基金为纽约和加利福尼亚提供优先股。)目前,对于每28天重置一次利率的基金,收益率甚至更高,例如Van Kampen Merritt投资级优先股支付的4.86%。
相比之下,IBC/Donoghue跟踪的免税货币市场基金的平均收益率最近为4.14%。因此,处于31%税率的投资者通过将$100,000投资于平均七天的市政优先股,相较于平均七天的免税货币市场基金,可以在税收等效基础上多赚$700。
缺点。封闭式基金必须为每$1的优先股持有$2的市政债券。这保护了优先股持有者不至于损失资金,并使这些股票获得了标准普尔和穆迪的AAA评级。
尽管其几乎提供了退款保证,但该产品仍有缺点。您没有机会增加本金;您只能赚取股票的利息。而且与货币市场基金不同,您的现金在7天或28天的期限内被锁定,类似于定期存款。
但是,如果您在寻找额外的免税收入,这些股票可能是短期投资的更好选择。