将丝绸温室变成猪耳 - 彭博社

约翰·摩根第一次走进丝绸温室公司的总部时，他期待看到奢华的花卉布置。相反，温思罗普资源公司的总裁，一个软件租赁公司和丝绸温室的供应商，迎接他的是一块宣传当天零售商股票价格的广告牌。这让摩根开始思考这家位于坦帕的人工植物和花卉供应商的优先事项。“他们似乎更关心管理股票，而不是经营业务，”他说。

事实证明，摩根是对的。就在两年前，丝绸温室入选《商业周刊》全国顶级快速增长股票名单。今天，摩根和其他债权人对这家公司感到非常愤怒。丝绸温室在三个月前申请破产，此前在1989年11月至1990年10月期间损失了4200万美元。该公司的股票现在交易约为34美元，远低于1989年的最高点23.75美元。

创始人杰雷·L·布拉德威尔已经放弃了日常控制，但仍然担任董事长。公司的大部分原始管理团队已经离开。也许有充分的理由。证券交易委员会正在调查财务记录保持的做法，公司官员承认。布拉德威尔没有发言，公司董事们也没有。但很明显，丝绸温室的日子将更加艰难：公司正在从配备有健身房的豪华办公室搬到坦帕的更简朴的地方。

发生了什么？在许多方面，丝绸温室的垮台是一个经典的故事，讲述了如何迅猛的增长和企业管理可以将一家小公司直接推向深渊。布拉德威尔是一名坦帕的销售员，他在业余时间销售干花布置，1982年创办了这家公司，作为一家提供丝绸花卉和植物的仓储商店。六年后，这家30家连锁店以每股7.33美元上市。

在通过公开募股和来自佛罗里达州NCNB国家银行的信用额度获得资金后，Silk Greenhouse进行了积极扩张。但在公司准备于1989年1月进行28家门店扩张时，各种问题开始浮现。

Bradwell为新店积累了大量库存，但错误估算了扩张所需的时间。随着开业日期的推迟，库存成本在年末翻了一番。内部人士表示，库存控制几乎不存在。与此同时，公司在广告上花费了销售额的13%来推广连锁店。

Silk Greenhouse的股东对任何问题都毫不知情。1989年销售额增长了80%，使收入达到了9930万美元，掩盖了麻烦。然而，玫瑰的花瓣在1989年11月30日凋落，当时Silk Greenhouse宣布将在第四季度出现亏损——这一时期历来占据年度销售额的50%。不到一个月，股票市值蒸发了一半。

虽然Bradwell无疑是一位有才华的企业家，但一些前同事质疑他的管理才能。“他不是一个好的经理——应该找一个好的经理，”前商品副总裁Bob Rudman说道。

快速修剪。股东们的同情心稍显不足。针对Bradwell和Silk Greenhouse董事会的多起指控广泛管理不善的诉讼已被提起。事实上，一些诉讼声称，Bradwell和董事D. Von Adkins在1989年第四季度糟糕预测公告前的四周内各自以21美元的价格出售了62,500股股票。Bradwell和诉讼中提到的董事会成员均未回复多次电话。恢复偿债能力的任务因新的管理动荡而复杂化。8月，Silk Greenhouse招募了来自德克萨斯州竞争对手Michaels Stores Inc.的首席执行官B. B. Tuley。他迅速裁员25%的总员工，并关闭了68家门店和三个仓库。然而，在3月5日，公司宣布Tuley及其团队将离开，并且一个新的投资者集团已签署意向书以重组零售商。

如果丝绸温室能够理顺内部事务，它可能会在人工植物和花卉市场再次繁荣。毕竟，它们的成本低于活植物，当然也永远不会枯萎。如果丝绸温室也能如此就好了。