卡尔·哈恩的大众汽车高辛烷值增长计划 - 彭博社

在大西洋某处，1000辆大众Corrado跑车在未能在美国销售后正漂回家。让大众感到痛苦的不仅是每辆车花费800美元的运输费用，还有德国汽车巨头脸上的红晕，他们仍在寻找在美国市场的成功公式。

在更大范围内，大众也试图通过推出历史上最大的资本支出计划在国内取得成功。在接下来的五年里，董事长卡尔·H·哈恩计划投入惊人的340亿美元用于新的低成本工厂。他希望这项投资能为大众带来至少2%的欧洲市场份额，约占每年1300万辆汽车的17%。许多工厂将位于东欧，哈恩认为那里的增长最终会蓬勃发展。

哈恩押注他的战略将使大众在竞争激烈的欧洲遥遥领先。新工厂将使他摆脱昂贵的德国劳动力。凭借这些节省，他可以保持价格稳定，并将利润投入到更快的产品周期中。这样，他将能够与日本汽车制造商正面交锋，同时从欧洲竞争对手那里夺取市场份额。大众在1990年推出了一款新型的增强版Polo，一款新的奥迪敞篷车将在今年晚些时候首发，畅销的大众新版本也在筹备中。如果东欧市场蓬勃发展，大众将会坐享其成。“我们已经成为竞争对手的头号公敌，”哈恩自豪地说。

交易狂潮。哈恩一直在进行交易和大规模支出。在短短一年多的时间里，他已经花费33亿美元在德国东部的茨维考建设年产25万辆的产能。他同意花费60亿美元收购捷克汽车制造商斯柯达，后者的年产能为18万辆。他还将大众在中国工厂的投资增加到10亿美元。额外的33亿美元将投入西班牙子公司SEAT，哈恩正在与福特汽车公司讨论一项20亿美元的交易，以在欧洲生产小型卡车。3月5日，他签署了一项5.9亿美元的交易，以获得第二家捷克汽车公司布拉迪斯拉发汽车制造厂的控股权。提升东欧工人和工厂的水平需要巨额资金。新的经销商也在筹备中。

这确实是一个雄心勃勃的计划，但哈恩的计划如果出错，可能会给大众汽车留下深深的伤痕。时机很棘手。欧洲汽车制造商现在的生产能力比他们的销售量多出200万辆。经济衰退进一步抑制了需求。尽管菲亚特和雷诺正在放缓，但通用汽车和福特欧洲并不是轻易对付的对手。一旦欧洲共同体在1990年代中期取消进口壁垒，日本汽车制造商的压力将会加大。分析师表示，他们的市场份额预计将从现在的11.4%上升到至少15%。在美国，大众汽车仅仅是勉强维持。“大众汽车的资源非常紧张，”一家竞争对手汽车制造商的高管说。“他们承担了太多。”

如果哈恩的计划停滞不前，大众汽车可能会被一片赤字淹没。这种担忧已经动摇了金融市场。大众汽车的股票目前交易约为239美元，较去年425美元的峰值下跌。包括伦敦的瑞银菲利普斯和德鲁在内的几家券商已将该股票列入卖出名单。

价格震惊。这是因为哈恩计划的总价格标签每年平均接近70亿美元，超过了大众汽车目前报告的40亿美元年现金流。而这一切都发生在大众汽车的净利润从1989年的峰值下滑之际（图表）。尽管“利润看起来可能很小，”哈恩说，“我们对此并不感到紧张。”大众汽车拥有超过90亿美元的现金储备。由于保守的折旧政策，“我们的流动性比账面上显示的要多，”他补充道。内部人士表示，实际现金流每年更像是80亿美元。

尽管如此，哈恩必须应对他最头疼的问题：高成本。德国的工资在每小时25到28美元，而在西班牙和东德则不到一半。由于离开德国在政治和经济上都不现实，哈恩正在采取下一个最佳的措施来减少对利润的拖累。他正在减少在德国生产的大众汽车比例，并且与德国强大的IG Metall汽车工人联合会进行更为艰难的谈判。

大众汽车目前在德国的生产占其310万辆产量的一半，如果按计划在未来四到五年内将产量增长到400万辆，几乎所有的新车都将在德国以外生产。1987年启动的成本削减计划通过员工流失、外部采购和一些工作规则的改变节省了26亿美元。大众汽车现在正在向工会提出更多要求。不过，瑞士银行的分析师乔阿希姆·伯恩斯多夫表示，大众汽车“从未成功降低人事成本。我认为他们永远也不会成功。”

在美国，大众汽车现在似乎陷入了边缘玩家的境地，与韩国现代汽车争夺不到2%的美国市场份额。不过，尽管市场下滑，大众和奥迪的销量仍增长了2%，去年达到了157,000辆，大众汽车美国公司的高管们并没有气馁。他们表示，7000万美元的“驾驶乐趣”广告活动和4000万美元的奥迪Quattro推广活动正在带来更好的认知度和更多的展厅访问。哈恩还计划在墨西哥投资约15亿美元，以提升北美的销量。

对于今天的大众汽车来说，真正的战斗在欧洲。去年，随着德国统一的成功，大众汽车获得了丰厚的回报，东德人购买了20万辆新车和80万辆二手车，这反过来又鼓励了西德人提前置换。大众汽车甚至还有订单积压。但哈恩很快将面临更艰难的时刻，他对此挑战非常重视。尽管他计划在今年退休，但在大众汽车董事会将他的合同延长两年后，哈恩决定继续留任。这两年将是检验他大胆赌注是否成功的关键时期。