大卫·霍格是Ltv的钢铁侠吗？ - 彭博社

雷蒙德·A·海确实遭受了不少攻击和指责。自从LTV公司董事长在1986年中期将公司带入破产法庭以来，海并不算是一个受人喜爱的角色。愤怒的退休LTV钢铁工人在1986年医疗福利暂时被切断后，焚烧了他的肖像。同年，海的妻子格雷斯在达拉斯的家中打开一封寄来的信，发现里面装满了活蟑螂。“人们需要一个可以攻击的对象——而我就是那个炮灰，”海说。

好吧，看起来他们不会再有雷·海可供攻击了。1月4日，LTV宣布公司的钢铁部门总裁大卫·H·霍格将接任航空航天和钢铁公司的首席执行官。51岁的霍格还亲自接管了LTV首席财务官詹姆斯·F·鲍尔斯负责的破产谈判。目前，海将保留董事长的头衔。尽管如此，这次人事变动基本上标志着海在LTV担任首席执行官的动荡八年任期的结束，这段时间最显著的事件是1984年收购濒临破产的共和国钢铁公司，最终导致LTV申请第11章破产。

虽然海在任命霍格为其继任者的过程中发挥了一定作用，但有一些证据表明，这位长期的LTV首席可能被迫离开。事实上，一位接近董事会的消息人士和四位关键的LTV债权人，在管理层变动中被咨询后告诉《商业周刊》，当董事会意识到霍格可能会跳槽到另一家公司时，决定将首席执行官职位给霍格。虽然海去年年底游说LTV董事会提升霍格为公司总裁，但他也希望在大约一年内保持对LTV的完全控制。最终，董事会在债权人的压力下选择将首席执行官职位给霍格，消息人士表示。

海伊，刚刚在佛罗里达州的约翰岛度假，否认董事会施压他离开。相反，海伊坚持认为他从一开始就将霍格视为他的最终接班人。海伊还坚称，立即提升霍格为首席执行官的想法是他“独自”的主意。“戴夫没有对这个最高职位施加任何压力，”海伊说。

正确的事情。虽然关于发生了什么的版本相互矛盾，但显然霍格在今年早些时候成为了变革的催化剂。在某个时刻，他考虑离开LTV，并与另一家公司进行了首席执行官职位的严肃谈判。作为一位备受尊敬的经理，霍格在公司内部拥有相当大的影响力——以至于LTV的董事会“不想失去像戴夫这样的人才，”LTV董事、达特茅斯学院商学院院长科林·C·布雷登说。

海伊作为LTV董事长还会待多久是另一个问题。债权人表示，他们已经获得了保证，海伊将在六月之前离开。当被问及他将在LTV待多久时，海伊说：“直到戴夫想要这个职位，或者直到董事会想要其他人。”

在那之前，霍格和他的团队面临一系列挑战。首先，LTV在能够走出破产法庭之前，还需要与债权人进行一到两年的谈判。LTV曾经前景光明的航空航天和国防业务表现不佳，自1989年以来损失了1亿美元，而经济衰退则阻碍了LTV钢铁业务的惊人复苏（图表）。去年，LTV的收益下降了73%，降至7100万美元，销售额为61亿美元。

LTV仍未与全国养老金保险机构——养老金福利担保公司达成和解，双方在谁应承担LTV养老金负债的问题上进行了四年的血腥争斗。养老金福利担保公司在1987年LTV申请破产后承担了LTV的20亿美元负债。但协议很快破裂。首先，当LTV的退休人员意识到他们无法在养老金福利担保公司下获得全额福利时，他们开始反抗。然后，LTV在养老金福利担保公司的意愿下，谈判新的退休福利，以避免美国钢铁工人联合会的罢工。

由于担心自身的偿付能力，PBGC在1987年命令LTV重新承担养老金负债。此事上诉至美国最高法院，最高法院在去年六月批准了PBGC的行动。从那时起，PBGC提出了每年偿还3亿美元，持续30年的还款计划，但LTV表示无法承担。Hoag和PBGC的执行董事James Lockhart现在正在努力制定一个可行的还款计划。

如果谈判失败，养老金计划可能会再次被终止，导致另一轮漫长的诉讼。美国破产法院法官Burton R. Lifland已命令LTV在2月28日前证明养老金和解即将达成。如果未能做到，法官可能会解除公司提出重组计划的独占权。如果债权人提出竞争计划，这可能会使破产程序陷入混乱。

‘专横。’前PBGC官员表示，如果不是因为Hay和Powers在谈判期间的傲慢态度，这些麻烦可能本可以避免。一个例子是：在1987年7月与PBGC官员和时任劳工部长William E. Brock III的会议上，Hay“要求”部长推翻PBGC的立场，将养老金负债重新归于LTV。当Brock拒绝时，官员们说，Hay反驳道：“我会把这件事带到国会。”前PBGC主任、现任私人律师的Kathleen P. Utgoff补充道：“如果我们能与Dave Hoag打交道，可能三年前就能解决。”Hay并不否认与Brock的冲突，但表示他决定越过PBGC的上级是因为该机构在谈判期间的固执。Powers无法联系。

霍格还继承了与公司一些债权人之间相当紧张的关系。事实上，一些债权人对海伊在破产的LTV公司中高额的薪酬表示不满。在1989年末，当海伊被纳入一个关键的高管激励计划时，几位债权人表示反对，该计划将使他每年额外获得40%的60万美元基本工资。利夫兰法官将海伊从该计划中剔除。尽管如此，海伊并没有受到伤害：他有望通过帮助LTV制定重组计划获得190万美元的咨询费。

与此同时，霍格面临一些重大的运营困难。LTV的航空航天和国防部门正处于低迷期。尽管LTV的地面攻击导弹看起来前景不错，但公司的军用飞机部件和组件的订单已经枯竭。去年夏天，LTV遭受了重大打击，公司的西耶拉研究部国防电子单位因非法获取美国空军项目投标的机密信息而认罪，并支付了150万美元的罚款。LTV最近在进行2500万美元的减记后将西耶拉挂牌出售。

温和的钢铁。LTV现在寄希望于其39亿美元的钢铁业务来帮助公司渡过这些艰难时期。在霍格的领导下，LTV的钢铁部门将年产能力削减了50%，降至980万吨，员工人数减少了60%，降至16900人。这并不便宜：自1986年以来，LTV已进行了约52亿美元的减记。但通过将LTV重新聚焦于高价优质钢板——为美国汽车和家电制造商服务——霍格在1986年使该部门恢复了盈利。他还利用LTV更强的现金流将资本支出自1986年以来增加了三倍，达到每年3.5亿美元。“霍格做得很好，”PaineWebber Inc.的分析师彼得·F·马库斯说。

确实如此。然而，霍格再次面临艰难时期。经济衰退严重影响了LTV的两个主要市场，汽车和家电。钢铁部门在第四季度亏损了1110万美元，1991年的前景平平。

霍格希望迅速削减公司开支。几位债权人希望看到他将LTV迁出位于达拉斯的辉煌总部。搬迁到更便宜的地方将是与过去的象征性断裂。考虑到公司最近相当动荡的历史，LTV及其新任首席执行官明智的做法是将过去抛在脑后。