这个共同基金费用是个骗局 - 彭博社

尽管近年来共同基金的增长令人瞩目，但事情并不总是像现在这样美好。十年前，随着通货膨胀和利率飙升，投资者纷纷撤出这个挣扎中的行业。证券交易委员会在1980年试图提供帮助，允许基金收取特别费用来资助广告和销售激励佣金等促销费用。这个想法是，基金可以利用这些12b-1费用（因一项SEC规则而得名）来吸引更多的股东。这样一来，基金就可以将费用分摊到更多的投资者身上，从而提高他们的回报。

基金们接受了这一实验：54%的基金现在收取总计每年13亿美元的费用。但对投资者的预期好处并没有出现。去年一项研究发现，12b-1费用越高，基金的总费用就越大——而净回报则越低。

许多基金利用这些费用作为一种方便的方式来掩盖运营费用。由于费用是直接从基金资产中扣除，而不是从股东账户中扣除，许多投资者要么对这些费用毫不知情，要么对其成本感到不确定。因此，股东倡导者认为，基金应该提前收取所有费用，或者根本不收取。全国证券交易商协会最近批准了一些适度的改革，需经SEC批准，这将为投资者提供一些12b-1的减免。但还需要做更多的工作。SEC目前正在研究更新50年前关于投资公司的规则的方法。作为这一努力的一部分，应该废除12b-1费用。